Чистые и валовые инвестиции: что это такое. Измерение объема внутреннего продукта, национального дохода и уровня цен
I ВНП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных национальными факторами производства как внутри страны, так и за рубежом за год.
Национальное богатство - все материально-вещественные ресурсы и блага данной страны.
При экономическом росте валовые внутренние инвестиции имеют следующую структуру: ВВИ включают в себя амортизацию и чистые внутренние инвестиции, направленные на прирост производственных мощностей. Фирмы и государство осуществляют ВВИ в машины, оборудование, строительство зданий, сооружений, производственный запасы.
Теневая экономика - различные виды экономической деятельности, которые не отражены в официальной статистике.
II 1) 1,4
2) ВВП = С + I q +G+N x = 7385,3 + 1589,2 + 1932,5 + (1066,8 – 1433,1) = 10540,7
ВНП = 299,1 + 277,6 = 577,3
I Добавленная стоимость (ДС), созданная на каждой стадии производства равна разности стоимости товара на следующей стадии производства (P n +1) и стоимости товара на данной стадии производства (P n).ДС = P n +1 - P n
Валовые внутренние инвестиции - капиталовложения фирм и государства в машины, оборудование, здания, сооружения, в производственные запасы.
ВВП по потоку расходов: ВВП =C(потребительские расходы домохозяйств) +I(валовые внутренние инвестиции) +G(гос. закупки товаров и услуг) +NX(чистый экспорт).
Основные показатели СНС:
ВВП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных в пределах страны за определенный период.
ВНП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных национальными факторами производства как внутри страны, так и за рубежом за определенный период.
ЧДИФ (частный доход, созданный иностранными факторами в стране) - разность между доходами, созданными иностранными факторами производства внутри страны (нерезидентами), и доходами, созданными фирмами и гражданами данной страны (резидентами) за рубежом.
ВВП = ВНП + ЧДИФ
ВВП = ВНП. Это значит что рыночная стоимость конечного продукта, созданная иностранным сектором внутри страны = рыночной стоимости конечного продукта, созданного национальным сектором за рубежом. (США)
ВВП < ВНП (Япония)
ВВП > ВНП (Россия)
II 1) а) ВВП – 1,4 б) ВНП – 2,3,5
|
Стадии производства |
Продажная цена |
Добавленная стоимость |
Повторный счет |
|
Выращивание пшеницы | |||
|
Переработка пшеницы | |||
|
Транспортировка | |||
Объем продаж = 21 руб. Добавленная стоимость = Р n +1 –P n Повторный счет =P n - ДС n
I Повторный счет - неоднократный учет предметов труда, используемых на технологических стадиях производства готовых товаров.П. С. = P n - ДС n
Чистые внутренние инвестиции - инвестиции, направленные на прирост производственных мощностей.
Взаимосвязь между ВВП и домохоз – в ВВП не включаются чисто финансовые сделки, а также товары и услуги, созданные в домохозяйствах и теневой экономике.
Элементы национального богатства - все материально-вещественные ресурсы и блага данной страны.
II 1)NX(чистый экспорт) = ВВП – (C(потребительские расходы домохозяйств) +G(гос. закупки товаров и услуг)) -I(валовые внутренние инвестиции) = 7063, 4 – 4506,3 – 1245,5 = 1311,6.
2) ВВП = ВНП. Это значит что рыночная стоимость конечного продукта, созданная иностранным сектором внутри страны = рыночной стоимости конечного продукта, созданного национальным сектором за рубежом. (США)
ВВП < ВНП (Япония)
ВВП > ВНП (Россия)
3) а), б), г) – серая; е) – беловоротничковая; д) - черная
I Конечный продукт - готовые, завершенные в производстве товары и услуги, предназначенные для конечного пользования, а не для перепродажи, и не требующие какой-либо дальнейшей переработки, доработки.
Личный доход - часть ВВП, поступающая домохозяйствам и используемая на потребительские расходы, сбережения и выплату индивидуальных налогов.
При подсчете ВВП (ВНП) во избежании повторного счета (неоднократного учета предметов труда, использованных на технологических стадиях производства товаров) включают только конечный продукт.
Виды теневой экономики :
Беловоротничковая – нелегальная экономическая деятельность работников официальной экономики (коррупция, сокрытие налогов, взятки);
Серая – разрешенная законом, но не регистрируемая экономическая деятельность (уклонение от официального учета);
Черная – запрещенная законом экономическая деятельность, связанная с производством остродефицитных товаров и услуг (наркобизнес, порнобизнес, торговля людьми).
Амортизация - годовой износ средств труда (основного капитала, основных фондов).
Теневая экономика - различные виды деятельности, которые не отражены в официальной статистике.
Различие между ВВП и ВНП: ВВП включает все готовые товары и услуги, созданные на территории страны, в том числе и иностранными факторами производства, но исключает готовые товары и услуги, созданные национальными ресурсами за рубежом. ВНП, наоборот, учитывает готовые товары и услуги, созданные национальными факторами производства и внутри страны, и за рубежом, но не включает готовые товары и услуги, созданные иностранными ресурсами на территории страны. Различаются эти показатели на величину, которая называется частный доход иностранных факторов (ЧДИФ). ЧДИФ равен разности между доходом, заработанным фирмами и гражданами данной страны за рубежом, и доходом, полученным иностранными фирмами и гражданами внутри данной страны. Если к ВВП прибавить ЧДИФ, то мы получим ВНП, а если из ВНП вычесть ЧДИФ, то результат будет равен ВВП.
ВВП =C(потребительские расходы домохозяйств) +I(валовые внутренние инвестиции) +G(гос. закупки товаров и услуг) +NX(чистый экспорт).
|
Стоимость |
Добававленная стоимость |
Повторный счет |
|
Объем продаж = 370 руб. Добавленная стоимость = Р n +1 –P n Повторный счет =P n – ДС n
Чистый внутренний продукт меньше ВВП на величину амортизации и превышает национальный доход на величину косвенных налогов за вычетом субсидий и ЧДИФ.ЧВП = ВНП – А = ВВП – ЧДИФ – А.
Располагаемый доход - часть ВВП, которую получают в стране домохозяйства для текущего потребления и сбережения. Л.Р.Д. – Л.Д. – индивидуальные налоги
Субъекты макроэкономики :
домохозяйства, фирмы, государство, иностранные фирмы и государства. Каждый из субъектов макроэ. деятельности делает расходы.
Метод подсчета ВВП по потоку доходов :
ВВП = амортизация + национальный доход + ЧДИФ + косвенные налоги - субсидии.
ВВП = добавленной стоимости, поэтому рассматривают в ВВП те же самые элементы, из которых она и состоит.
|
Стоимость |
Добавленная стоимость |
Повторный счет |
|
Объем продаж = 710 руб. Добавленная стоимость = Р n +1 –P n Повторный счет =P n – ДС n
2) а) экономический рост – 1,2 б) экономический кризис - 3
ВВП - рыночная стоимость готовых товаров и услуг, произведенных в пределах страны за год.
ЧДИФ (частный доход, созданный иностранными факторами в стране) - разность между доходами, полученными иностранными фирмами и гражданами в стране (нерезидентами), и доходами, заработанными фирмами и гражданами данной страны (резидентами) за рубежом.ЧДИФ = ВВП - ВНП
Методы учета СНС. Выделяют 2 метода:
1) учет по потоку расходов ВВП = С + G+I q +N x
C- потребительские расходы домохозяйств (текущие потребительские расходы – покупка продовольственных товаров, одежды, обуви, книг; приобретение товаров длительного пользования – бытовая техника, автомобиль, мебель; приобретение недвижимости);
G - государственные закупки товаров и услуг;
I q - валовые внутренние инвестиции (приобретение машин, оборудования; строительство зданий, сооружений; производственные запасы);
N x - чистый экспорт (экспорт - импорт).
Валовые внутренние инвестиции могут различаться:
а) подъем в экономике I q =A+I n (чистые частные внутренние инвестиции – это инвестиционная прибыль фирм);
б) статичная экономика I q =A;
в) спад в экономике I q 2) учет по потоку доходов ВВП = А + НД
(национальный доход) + ЧДИФ + Косвенные
налоги без учета субсидий. А + НД – добавленная стоимость. НД – чистый продукт, созданный
национальными ресурсами за год. Проблемы подсчета ВВП и ВНП:
1) все
показатели СНС характеризуют только
текущий объем производства; 2) показатели
СНС не дают оценки благосостояния
населения; 3) не учитывается качество
производимой продукции; 4) нет характеристики
состояния окружающей среды; 5) не
учитываются нерыночные сделки; 6)
показатели СНС не отслеживают инфляционные
процессы; 7) не учитываются товары и
услуги, произведенные теневой экономикой. Потребительские расходы
- расходы
на покупку товаров текущего потребления,
товаров длительного пользования и
услуг. Национальный доход
- весь чистый
продукт, созданный экономике национальными
факторами производства как внутри, так
и за рубежом. Различие между ЧВП и НД.
Чистый
внутренний продукт превышает национальный
доход на величину косвенных налогов за
вычетом субсидий и ЧДИФ.ЧВП – Косвен
налоги без субсидий = НД
ВНП – А = ЧВП.
Последствия Теневой экономики:
Плюсы:
"экономическая смазка"
- сглаживание перепадов в экономической
конъюнктуре путем переливов ресурсов
между легальным и теневым бизнесом;
"социальный амортизатор" - гашение
нежелательных социальных издержек (в
частности, неформальная занятость
облегчает материальное положение
малоимущих, уменьшая тем самым социальную
напряженность); "встроенный стабилизатор"
- теневая экономика подпитывает легальную
(неофициальные доходы используются для
закупки товаров и услуг в легальном
секторе, "отмытые" преступные
капиталы облагаются налогом и т.д.). Минусы: антисоциальное перераспределение
доходов общества в пользу малочисленных
привилегированных групп (бюрократов,
мафии), уменьшающее благосостояние
общества в целом. Разрушается система
централизованного управления экономикой:
приписки создают ложное ощущение
благополучия; "теневая" занятость
приводит к тому, что усилия правительства
по созданию новых рабочих мест ведут
не к снижению мнимой безработицы, а к
нагнетанию инфляции, и т. д. Развитие
любых форм ТЭ ведет к подрыву хозяйственной
этики. Если эти тенденции заходят слишком
далеко (как в современной России), люди
начинают терять всякое представление
об общепринятых "правилах игры",
в результате чего общество проваливается
в пучину хаоса и нестабильности. II
1) а) 1,2,3,5 б) 4 2) а) ЧВП = ВНП – А = ВВП – ЧДИФ – А = 10208,1
– 5,3 – 1353,1 = 8849,7 млрд б) НД = ЧВП – косв налог без субсидий =
8849,7 – 634 = 8215,7 млрд в) РД = НД – взносы на соц. страхование
– индив налоги и платежи + трансфертные
платежи = 8215,7 – 731,2 – 1306,2 + 1148,7 = 7327 млрд 3) N x (чистый экспорт) = экспорт – импорт =
123,5 – 70,5 = 53 млрд. СНС -
система макроэкономических
показателей и балансов, ориентированная
на описание и анализ национального
хозяйства как целостной системы
современной рыночной экономики. Располагаемый доход
- часть ВВП,
которую получают в стране домохозяйства
для текущего потребления и сбережения. Национальный доход состоит из:
Зарплаты и жалования наемных работников, Доходов собственников некорпоративного
сектора, Прибыли корпораций (нераспределенная
прибыль корпораций + налог на прибыль
корпораций + дивиденды), Чистого процента, Подходы в СССР:
Включались лишь продуты материального
производства, Неучет благ, созданных сферой услуг,
что искусственно занижало показатель
ВОПа (валового общественного продукта) В материальной сфере производства
учитывался и конечный и промежуточный
продукт, что привело к созданию воздушного
вала => завышался ВОП. Слабая информационно-техническая база
учета показателей Искусственное снижение цен на ресурсы. II
1)ВВП = ВНП
+ (дох. нерезиден – дох. резиден) = 5383,1 +
(47,7 – 133,3) = 5297,5 ВВП < ВНП б) США, ЕС-15, ЯПОНИЯ, КИТАЙ, ИНДИЯ, РФ,
ИЗРАИЛЬ (зависит от ВВП); в) уровень экон развития = ВВП / население Трансферты –
социальные выплаты,
льготы. Личный доход –
часть ВВП, которую
получают домохозяйства в национальной
экономике для выплаты индивидуальных
налогов, платежей, потребительских
расходов и сбережений. Допущения:
-
изначально все ресурсы находятся
у домохозяйств; Не учитываются отношения внутри каждого
из субъектов макроэкономической
деятельности; Субъекты макроэкономических отношений:
домохозяйства, фирмы, государство,
внешний мир. Знание СНС:
Определение состояния современного
рыночного хозяйства Осуществление экономических прогнозов Определение фазы экономического цикла Корректировка экономической политики
государства. II
1) 2,3,4,6 2) ВВП ЕС = С + G+I q +N x (экспорт
- импорт) = 5343,7 + 1885,1 + 1772,2 + (3193,8 – 3025,9) =
9168,9 ВВП Япония = С + G+I q +N x (экспорт
- импорт) = 284,5 + 87,4 + 119,5 + (56,8 – 50,7) = 497,5 Валовые инвестиции понимают как вложения инвестора в объект, без учёта формы и полноты инвестирования. Они относятся к реальным инвестициям, направленным на основной капитал и оборотные средства предприятия, возведение и реконструкцию зданий, увеличение нематериальных активов и пр. Под эту категорию попадает и финансовое инвестирование в том случае, если была произведена первичная покупка акций, выпущенных предприятием исключительно с целью привлечения инвестиционных средств на развитие. Понимая, что входит в состав валовых инвестиций, можно использовать формулы для вычисления их объёма и других экономических показателей развития предприятия и государства. Их структура зачастую определяется объектами, выбранными для инвестирования: Поскольку валовые инвестиции – это главным образом вложения в основной капитал предприятия
, то зачастую их отождествляют только с этими позициями развития хозяйствующего субъекта: Совокупное инвестирование в оборотные средства рассматривается реже, а при общем увеличении привлекаемого капитала на процессы модернизации эта часть инвестиционных вливаний и вовсе может демонстрировать отрицательную динамику. Так, новая технология потребует меньше исходного сырья, значит, затраты по этой статье расходов понизятся, как и общий объём инвестирования в оборотные средства предприятия. Валовые инвестиции включают в себя и приобретение нематериальных активов: Развитие социально-экономической сферы и инвестирование в кадровый потенциал предприятия – это тоже валовые инвестиции
. Так, повышая квалификацию сотрудников и улучшая условия их быта, работодатель опосредовано увеличивает производительность труда: Инвестиционные решения классифицируют и по другим основаниям: Валовые инвестиции принято разделять на две группы по отношению к величине исходного капитала: Перенос стоимости основных средств предприятия, потраченных на производство товаров и оказание услуг за календарный год, осуществляется перечислением амортизационных сумм, рассчитанных с учётом специальных коэффициентов. Этот показатель учитывает нормативный срок службы здания, оборудования и пр. Так, для оборудования он измеряется годами, не превышая значения в 10 лет. Тогда как для сооружения он может насчитывать не один десяток лет, вплоть до 50 лет. Если же валовые инвестиции пошли не на восстановление затраченного капитала, а привели к его увеличению, то их принято называть чистыми инвестициями. Они включают в себя широкий спектр мероприятий, увеличивающих доходность и финансовую устойчивость предприятия. Простая формула, по которой рассчитывают валовые инвестиции (В), представляет собой сумму амортизации (А) и чистых инвестиций (Ч): В = А + Ч
Этой формулой оперирует макроэкономика, используя показатель общего инвестирования в расчёте валового внутреннего продукта по расходам. В этом случае валовые частные внутренние инвестиции являются одним из слагаемых, наряду с расходами государства, общим инвестированием в производство и расходами на экспорт. На практике в деятельности предприятий зачастую используют нескольку иную формулу, ориентируясь на общую величину вложений и амортизационных затрат. Так происходит вычисление чистых инвестиций, что позволяет сделать вывод о векторе развития компании, отрасли экономики, государства: Ч = В – А
Если валовые инвестиции по объёму превышают амортизационные расходы, то экономика развивается. В противном случае происходит стагнация, поскольку внутренних ресурсов недостаточно даже для восстановления капитала. Валовые инвестиции подразумевают привлечение денежных средств на развитие компании, при этом в качестве источников финансового потока выступают: Поскольку любой инвестиционный проект обладает высокой степенью риска, то для минимизации собственных потерь бизнесмены привлекают средства третьих лиц и кредитных организаций. При этом они сохраняют за собой все права управления и контроля. С этой же целью производится первичная продажа акций вновь созданного акционерного общества. Однако степень контроля будет зависеть от доли акций, оставшихся «в руках» владельца предприятия. Бюджетные денежные средства привлекаются редко. Как правило, валовые инвестиции с их использованием предусмотрены для особо значимых в экономике государства проектов. Это будет государственно-частное партнёрство, предусматривающее передачу права на землю или месторождение, в некоторых случаях – на государственное предприятие. Похожие бизнес-идеи:
Любое инвестирование становится выгодным, если оно приносит запланированную прибыль по итогам реализации инвестиционного проекта. Учитывая взаимосвязь валовых инвестиций и амортизационных фондов, следует так планировать политику воспроизводства основного капитала, чтобы гарантировать восстановление износа в процессе производства. При этом учитывают прибыльность проекта, приоритетные направления в использовании привлечённых средств, предполагаемые дополнительные источники финансирования и др. Существуют 3
способа измерения ВНП (ВВП): 1.
По расходам (метод конечного использования). 2.
По добавленной стоимости (производственный метод). 3.
По доходам (распределительный метод). При расчете
ВНП по расходам
суммируются расходы всех
экономических агентов, использующих ВНП (домохозяйств, фирм, государства и
иностранцев). Фактически речь идет о совокупном спросе на произведенный ВНП. Суммарные
расходы можно разложить на несколько компонентов: ВНП =
Y =
C +
I +
G +
NX,
где C – личные потребительские
расходы, которые включают расходы домохозяйств на товары длительного
пользования и текущего потребления, на услуги (кроме расходов на покупку
жилья). I – валовые частные внутренние инвестиции. Включают производственные
капиталовложения (инвестиции в основные производственные фонды), инвестиции в
жилищное строительство и инвестиции в запасы (ТМЦ). Инвестиции понимаются как добавление к
физическому запасу капитала. Приобретение финансовых бумаг (акций, облигаций)
не является инвестициями. Термин «внутренние инвестиции» означает, что это
инвестиции, производимые жителями данной страны (в т.ч. расходы на импортные
товары). Термин « частные» инвестиции означает, что они не включают государственные
инвестиции. Термин «валовые» означает, что из инвестиций не вычитается
амортизация: Валовые инвестиции = Чистые инвестиции +
Амортизация.
Рост запасов
учитывается со знаком «+», а уменьшение со знаком минус. G – государственные закупки товаров
и услуг (строительство и содержание школ, дорог, армии, расходы
на национальную оборону, зарплату государственных служащих и т.д.). Сюда не входят трансфертные платежи.
Государственные трансферты – это выплаты, не связанные с движением товаров и
услуг. Они перераспределяют доходы государства через пособия, пенсии, выплаты
по социальному страхованию. NX – чистый экспорт. Он равен
разности стоимостных объемов экспорта и импорта. Если страна экспортирует
больше, чем импортирует, то на мировом рынке она выступает «нетто-экспортером»,
а ВНП превышает объем внутренних расходов. Если же импортирует больше, то
является «нетто-импортером», величина чистого экспорта является отрицательной.
Сумма расходов превышает объем производства. Данное уравнение ВНП называют основным
макроэкономическим тождеством или тождеством национальных счетов.
При подсчете
ВНП производственным методом
суммируется
стоимость, добавленная на каждой стадии производства конечного продукта. Добавленная стоимость (ДС) – это разность между стоимостью
продукции, произведенной фирмой, и
стоимостью промежуточных продуктов, приобретенных фирмой.
Величина ВНП
в этом случае представляет собой сумму добавленной стоимости всех производящих
фирм. Этот метод позволяет учесть вклад различных фирм и отраслей в создание
ВНП. ВНП = Σ Добавленная стоимость +
Косвенные налоги – Государственные субсидии.
Для экономики
в целом сумма всей ДС должна быть равна стоимости конечных товаров и услуг. При расчете
ВНП по доходам
суммируются все виды
факторных доходов (зарплата, рента, %), а также 2 компонента, не являющихся
доходами: амортизационные отчисления и чистые косвенные налоги на бизнес
(налоги минус субсидии). Существует
связь между показателями ВНП и ВВП: ВНП = ВВП + чистые факторные доходы из-за
рубежа.
Чистые факторные доходы из-за рубежа
–
это разность между доходами, полученными
гражданами данной страны за рубежом, и доходами иностранцев, полученными на
территории данной страны. Если ВНП превышает ВВП,
значит, жители данной страны получают за границей больше, чем иностранцы
зарабатывают в данной стране. По способу
получения дохода в составе ВНП выделяют следующие виды факторных доходов: §
компенсации за труд работающим по найму
(зарплата, премии); §
доходы собственников; §
рентные доходы; §
прибыль корпораций (остающаяся после оплаты
труда и % за кредит; в ней выделяют дивиденды акционеров, нераспределенную
прибыль и налог на прибыль); §
чистый % (разница между процентными платежами
фирм другим секторам экономики и процентными платежами, полученными фирмами от
др. секторов – домохозяйств и государства). Из трех
методов чаще используются производственный и метод конечного использования. К чистым частным внутренним инвестициям, вычитая из первых величину замещающих инвестиций, которые равны потреблению основного капитала . Так, в 1994 г. в результате вычитания из валовых инвестиций, составляющих 1038 млрд дол., амортизационных отчислений в размере 716 млрд дол. получаем чистые частные внутренние инвестиции, равные 322 млрд дол., и, следовательно, ЧВП, равный 6021 млрд дол.
Чистые частные внутренние инвестиции.........................................33
Чистые частные внутренние инвестиции.....................................52,1
ЧАСТНЫЕ ВНУТРЕННИЕ ИНВЕСТИЦИИ ЧИСТЫЕ - см. ЧИСТЫЕ ЧАСТНЫЕ ВНУТРЕННИЕ ИНВЕСТИЦИИ
ЧИСТЫЕ ЧАСТНЫЕ ВНУТРЕННИЕ ИНВЕСТИЦИИ - валовой объем частных внутренних инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.
Чистые внутренние инвестиции в частном секторе (в % к ВВП) 232,7 (4,8) 216,8 (4,2) 169,3 (3,1)
На рис. 21-3 показано, почему это происходит. Увеличение реальных государственных расходов с gQ до gt сохраняет цены на товары и услуги на том же уровне РО (рис. 2 -ЗА). График /51 смещается вправо на величину прироста расходов, умноженную на мультипликатор государственных расходов , 1/(1 - МРС). При увеличении реального дохода увеличивается и спрос на деньги, повышая тем самым номинальную равновесную процентную ставку . В ответ на это ожидаемые реальные инвестиции уменьшаются. Полного вытеснения частных расходов нет, и чистый реальный доход возрастает с уц до уг
Главный источник роста любой экономики, хоть капиталистической, хоть социалистической, хоть феодальной - это инвестиции или, иначе, капиталовложения в производство. Реформы резко сократили объемы централизованных инвестиций, этого наследия социализма. Значит, должна была расшириться инвестиционная деятельность самих предприятий за счет собственных и заемных средств . Раньше было как решит министерство, что на таком-то предприятии следует построить новый цех - выделяет деньги, и руководители предприятия с удовольствием принимают эту халяву, а потом отчитываются, мы, мол удвоили объем производства , вот какие мы молодцы А теперь, как пишут авторы книги , выбор инвестиционных решений стал определяться чисто экономическими факторами и финансовыми возможностями субъектов хозяйствования. Причем это относится как к государственным (хотя и не всем), так и, естественно, - к частным предприятиям.
Валовые и чистые инвестиции. Наше определение инвестиций и инвестиционных товаров охватывает приобретение машин и оборудования, все строительство и изменение величины запасов. Теперь же давайте остановимся на трех понятиях - валовые, частные и внутренние инвестиции. Второй и третий термины подчеркивают, что речь идет о расходах частных компаний в отличие от правительственных (государственных) органов и что инвестиции осуществляются внутри страны, а не за ее пределами.
Экономический застой, В застойной, или статичной, экономике валовые инвестиции и амортизация равны (рис. 7-26). Экономика пребывает в состоянии покоя она производит как раз столько капитала, сколько необходимо, чтобы заместить то, что потреблено в процессе производства ВВП данного года, - не больше и не меньше. К примеру, во время второй мировой войны федеральное правительство намеренно ограничивало частные инвестиции, для того чтобы высвободить ресурсы для производства военной продукции. Так, в 1942 г. и валовые частные инвестиции , и амортизация (инвестиции, замещающие выбытие основных фондов) держались на одном уровне - приблизительно 10 млрд дол. Таким образом, чистые инвестиции были близки к нулю. К концу 1942 г. объем накопленного капитала в экономике оставался примерно таким же,
В этой главе мы собираемся проанализировать потребление и инвестиции, которые являются компонентами совокупных расходов, и построить модель равновесного ВВП и занятости для частного сектора . В главе 10 исследуются изменения реального объема ВВП, и к нашей модели добавляются чистый экспорт и государственные расходы (наряду с налогами).
Теперь обратимся к инвестициям, второму компоненту частных расходов. Вспомним, что инвестиции - это расходы на строительство новых заводов, капитальное оборудование, станки и т.д. Инвестиционное решение принимается в зависимости от соотношения предельной выгоды и предельных издержек (гл. 1 и 2). Предельная выгода от инвестиций - это ожидаемая норма чистой прибыли , которую фирмы надеются получить. Предельные издержки - это процентная ставка , то есть затраты на привлечение займа. Мы увидим, что фирмы вкладывают капиталы во все проекты, где ожидаемая чистая прибыль превышает процентную ставку . Поэтому ожидаемая чистая прибыль и процентная ставка являются двумя основными факторами , определяющими расходы на инвестиции.
Углубленный анализ. Предположим, что кривая потребления в частной открытой экономике имеет вид С = 50 + 0,8 К Предположим также, что инвестиции и чистый экспорт автономны (и обозначены /,чистый экспорт не зависят от уровня реального ВВП при величине Ig = / = 30 и Х - Х,Л - = 10. Вспомним также, что в условиях равновесия объем произведенной продукции (Y) равен совокупным расходам (С + /, + Х), или Y = С + 1 + Х.
Задание повышенной сложности. Мы можем добавить государственный сектор к частной экономике из вопроса 12 следующим образом. Предположим, что G= GQ = 28 и Г= Г0 = 30. Из-за налогов кривая потребления С = 50 + 0,8 Y должна принять вид Са = 50 + 0,8 (Y- Т), где (Г- Т) представляет собой располагаемый (после уплаты налогов) доход. Исходя из того, что налогом облагаются только доходы физических лиц, инвестиции останутся на уровне Ig = / = 30. Чистый экспорт не зависит от величины дохода, то есть Х - Хм - 10. Используя формулу равновесия Y= a + Ig + Х + G, определите равновесный уровень дохода. Объясните, почему включение государственного бюджета с небольшим превышением доходов над расходами приводит к увеличению равновесного дохода.
Монетаристы умаляют значение фискальной политики как стабилизационного средства или даже вовсе отвергают ее в этом качестве. Они считают фискальную политику слабой и неэффективной и объясняют это эффектом вытеснения (см. гл. 12). Предположим, государство создает бюджетный дефицит , продавая облигации, то есть занимая деньги у населения. Но прибегая к заимствованию, государство вступает в конкурентную борьбу за денежные ресурсы с частным бизнесом. Государственные займы увеличивают спрос на деньги, приводят к росту процентной ставки и таким образом вытесняют значительное количество частных инвестиций, которые в противном случае могли бы приносить прибыль. Следовательно, чистое воздействие бюджетного дефицита на совокупные расходы непредсказуемо или, в лучшем случае, весьма незначительно.
Недостаток капиталовложений не создавал бы такой проблемы, если бы доля сектора МСП в польской экономике была малой. К сожалению, в отличие от таких бывших коммунистических стран, как Венгрия и Чехословакия, в экономике Польши на частный сектор приходится значительная часть. Доля МСП в экономике с 1991 г. по 1992 г. возросла с 26% до 31%. Всего за год число занятых в этом секторе увеличилось с 24.1% до 58.5% (в 1992 г.). Даже если исключить сельское хозяйство , эта доля останется очень высокой - 44% (см. , , ). Поэтому необходимо изменить неблагоприятное для МСП положение в области кредитования и гарантировать им доступ к инвестициям. В идеале процедура оценки должна учитывать особенности данного сектора экономики , должен быть устранен упор на предоставление залога, увеличены сроки кредитов и приняты меры для поощрения молодых предприятий. Чисто количественные методы при решении вопроса о выделении кредитов здесь не вполне подходят из-за отсутствия прошлых данных и нестандартных способах учета в имеющихся базах данных. Один из возможных подходов к работе с качественными и отсутствующими данными - нейронные сети.
К основным видам национальных расходов относят личные потребительские расходы домохозяйств (С) (Iq) государственные закупки товаров и услуг (G) чистый экспорт (Хп).
I, - частные чистые инвестиции в отрасли экономики в период времени t
В последние годы стало общим мнением, что эффективность развития экономики современных государств в огромной степени зависит от того, сколько средств оно вкладывает в своих людей. Без этого невозможно обеспечить его поступательное развитие. Так, в США, по некоторым оценкам, доля инвестиций в человеческий капитал составляет более 15% ВВП, что превышает чистые валовые инвестиции частного капитала в заводы, оборудование и складские помещения . И даже если специальные исследования по этому вопросу не проводились, можно с
Ключевой вопрос. Используйте категории валовых и чистых инвестиций для того, чтобы показать различие между ростом, застоем и спадом в экономике. В 1933 г. величина чистых частных внутренних инвестиций составила минус 6млрд дол. Это означает, что в том конкретном году экономика вообще не производила инвестиционных товаров . Вы согласны с этим утверждением Объясните смысл такого высказывания В то время как величина чистых инвестиций может принимать положительное, отрицательное или нулевое значение, валовые инвестиции ни при каких обстоятельствах не могут быть меньше нуля.
Растущая (расширяющаяся) экономика (expanding e onomy) - экономика, в которой чистые частные внутренние инвестиции больше нуля (то есть валовой объем частных внутренних инвестиций больше суммы амортизационных отчислений).
Чистые частные внутренние инвестиции (net private domesti investment) - валовые частные внутренние инвестиции минус амортизационные отчисления прирост основного капитала страны в течение года.
В табл. 5-1 приведены эмпирические данные о размерах различных типов инвестиций в частном секторе экономики США за 1988-1990 гг. Суммарная величина частных инвестиций колебалась между 13,7 и 15,4% ВВП2. В частности, от 2/3 до 3/4 вложенных средств составляли амортизационные отчисления , но эта часть не является чистым приростом основного капитала . Чистые же инвестиции в 1990 г. равнялись всего 3,7% ВВП
Существование налогов и субсидий модифицирует инвестиционное решение . Налоги на прибыль снижают чистую (частную) прибыль от инвестиций, в то время как налоговые льготы и ускоренная амортизация способствуют росту частной прибыли на инвестиции. В США инвестиционные налоговые льготы использовачись время от времени с начала 60-х годов в целях стимулирования инвестиционных расходов предприятий . Влияние налоговых льгот на инвестиции решающим образом зависит от ожидания того, будет ли эта мера временной или постоянной. Временное введение налоговых льгот стимулирует фирмы к увеличению инвестиционных расходов, они стремятся в кратчайшие сроки, пока действуют эти льготы, использовать предоставленные возможности.
На основе различных типов и схем проектного финансирования были реализованы многочисленные инвестиционные программы и проекты в развитых, новых индустриальных и развивающихся странах . Одним из классических примеров " чистого" проектного финансирования является проект Евротуннеля, соединившего в 1993 г. Великобританию с европейским континентом под проливом Ла-Манш. Этот крупномасштабный инфраструктурный проект впервые был реализован на инвестициях из частного сектора без участия государств и известных международных и региональных
При анализе материального благополучия финансового субъекта мы можем говорить о двух показателях, в существенной мере отражающих состояние его дел: Когда мы говорим о первом виде, то подразумеваем совокупность всех затрат субъекта, сделанных с целью получения прибыли. В данную сумму входят все амортизационные средства субъекта. При этом речь может идти не только о предприятии, валовые и чистые инвестиции отражают благосостояние и потенциал любого экономического субъекта: страны, компании, предпринимателя, семьи. Чистые инвестиции представляют собой средства, которые остаются у субъекта после вычета амортизационных средств. Восстановительные средства расходуются на возмещение и приращение производственного капитала компании или страны. Если валовые инвестиции не включают в себя чистые, то имеет место экономический спад в деятельности субъекта. Объемы валовых инвестиций непосредственным образом влияют на формирование ВВП страны и позволяют трейдеру прогнозировать динамику изменения котировок валют. Снижение объемов чистых инвестиций крупных субъектов приведет к падению курса национальной валюты по отношению к валюте той страны, крупные субъекты которой показывают рост валовых инвестиций при снижении объемов амортизационных капиталов. ВВИ страны находятся в тесной зависимости от показателя валовых внутренних сбережений. Формирование данного макроэкономического показателя зависит от объемов ВВИ всех субъектов экономики, а также общего объема потребления, и выражается он в сумме всех амортизационных расходов на восполнение или же приращение производственных мощностей страны. Данный показатель может иметь положительную или отрицательную динамику, что зависит от общего объема всех материальных благ, находящихся в распоряжении субъектов экономики данной страны. Многие макроэкономические показатели тесно связаны между собой. Для трейдера, занимающегося торговлей на валютных парах, порой не играют никакой роли лишь частные и венчурные инвестиции, которые не размещены на бирже, а потому не влияют на состояние рынка. Венчурные капиталы ориентированы в большей степени на субъектов с низкой или неопределенной стоимостью производственных активов (программное обеспечение, биохимия и т.п.), в формировании ВВИ эти капиталы участвуют редко или не участвуют вовсе. На колебания котировок влияют именно данные о валовых инвестициях, на новости о которых и ориентируются трейдеры, а также частные инвесторы, которые вкладывают средства в ПАММ-счета. Из-за частой публикации новостей сделок открывается много, трейдеры могут "выжимать" прибыль на регулярной основе. Вы можете просмотреть наши , которые мы публикуем каждую неделю, и самостоятельно убедиться в активности управляющих в течение недели торгов. Частные инвесторы, которые сегодня занимаются активным вложением средств в , также могут использовать публикуемые макроэкономические показатели для оценки действий трейдера
. Существуют разные методики торговли "на новостях", работают в данной сфере только профессионалы – люди, которые имеют солидный опыт торговли на валютных парах в момент резких колебаний котировок после публикации новостей. Многие частные инвесторы предпочитают передавать свои деньги в доверительное управление, но это не означает, что нужно слепо доверять каждому решению трейдера. Информация о сделках управляющего иногда бывает доступна для ознакомления, и инвестор может просмотреть историю сделок, чтобы понять, по какому принципу трейдер выбирает валютные пары и принимает решения. Частные капиталовложения под управлением трейдера могут быть прибыльными или убыточными. Часто в течение одного торгового дня трейдер может совершить несколько десятков быстрых сделок и таким образом полностью исказить картину своей стратегии. Для инвестора новости об объемах валовых инвестиций могут стать индикатором для проверки состояния своих собственных инвестиций. Опытный трейдер старается не реагировать на изменения десятками сделок. Обычно открываются 2 сделки в разные стороны до публикации новостей, затем невыгодная сделка закрывается. Трейдер выжидает начала колебаний котировок и закрывает основную сделку в плюсе. Никакой лишней суеты и суматохи. Существуют частные случаи, когда подчас хаотичные действия трейдера приводят к солидным прибылям. Необходимо отметить, что это часто является следствием удачливости, а не трезвого расчета.
Валовые частные внутренние инвестиции представляют собой совокупность расходов жителей государства на приобретение продукции местного производства и импортных товаров
. Для их выражения используют как денежный эквивалент, так и процентное соотношение к валовому внутреннему продукту.Структура валовых инвестиций
Валовые и чистые инвестиции
Формулы для расчёта валовых инвестиций
Источники валовых инвестиций
Эффективность инвестирования
2
Валовые внутренние инвестиции и ВВП
3
Объем валовых инвестиций в глазах трейдера и частного инвестора
