Что такое swap в форексе. Что такое своп простым языком. Применение свопов в России
Торговля и инвестирование на Форекс подразумевает знание определенных терминов и понятий. Я уже писал статьи про , такие, как , и . В этой статье поговорим о том, что такое валютный своп, и его особенностях. В конце статьи я поделюсь одной простой инвестиционной идеей, прибыльность которой как раз зависит от величины свопа и текущего состояния рынка. В настоящий момент на рынке есть хорошие предпосылки для заработка таким способом, но обо всем по порядку.
Своп на форексе — что это такое?
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Что же такое «валютный своп?». Своп на Форексе — это финансовая операция по переносу открытых позиций через ночь. Своп может быть как положительным (начисление комиссии), так и отрицательным (списание комиссии). В торговом терминале своп отображается в отдельной графе. Результат закрытой сделки на форексе всегда складывается из суммы значений в графе «своп» и «прибыль».
С понятием «своп» чаще всего сталкиваются те трейдеры, которые работают по среднесрочным и долгосрочным стратегиям. По сделкам внутри одного дня своп не начисляется. Определяется своп процентными ставками по кредитам центральных банков по национальным валютам. Поговорим об этом чуть подробнее.
Как формируется Своп у сделок
Своп на форексе формируется следующим образом:
1) Каждый будний день в 21:00 по Гринвичу (час ночи по Москве) осуществляется перерасчет открытых позиций вне зависимости от того, когда именно сделка была открыта. Иными словами, в будни в 21:00 происходит закрытие всех сделок, а затем их повторное открытие с учетом изменения обменного курса валют;
2) По каждой сделке есть валюта депозита (средства трейдера) и валюта кредита (покупаемая валюта), по валютной паре начисляется своп исходя из текущих кредитных ставок (в РФ наз. ставка рефинансирования) национальных банков соответствующих валют. Ниже привожу актуальные ставки по кредитам крупнейших ЦБ.
Исходя из значений процентных ставок, приведенных в таблице, можно сделать вывод, что минимальный своп начисляется по самым попсовым парам (евро\доллар, фунт\доллар и др.), т.к. в этих странах самые низкие процентные ставки.
Т.к. процентные ставки рассчитываются в годовом выражении, стало быть, начисление свопов должно происходить ежедневно. Однако валютный рынок форекс не работает по выходным, поэтому в ночь со среды на четверг начисляется тройной своп. Эту важную особенность следует учитывать при торговле большими объёмами.
3) Несмотря на то, что большинство брокеров говорит, что они зарабатывают только на спредах (комиссия с торгового оборота трейдера, подробнее об этом в следующих статьях), в объем свопа все равно закладывается комиссия брокерской компании. Отчасти поэтому у разных брокеров разные значения свопов.
Положительный или отрицательный своп у сделок?
Допустим, мы открываем длинную позицию (buy), например, по паре фунт\доллар. По сути, мы покупаем фунты за доллары. Раз мы покупаем фунты, значит, мы получаем начисление процентной ставки и, соответственно, при продаже доллара вычитаем ставку по кредиту.
Выполняем простейшее действие 0,5%-0,25%=0,25% и получаем положительный результат, т.о., открывая длинную позицию по паре gbp\usd, своп будет положительный. При противоположном открытии вычисление будет выглядеть наоборот 0,25-0,5=-0,25%, т.о., своп будет отрицательным.
Бессвоповые счета Swap-free
Своп (особенно отрицательный) важно учитывать, если вы планируете держать открытые позиции более 2-3 недель, т.к. за это время набегает цифра, которая может влиять на результат сделки. Поэтому если вы планируете держать открытые сделки более месяца, то возможно лучшим решением будет обратить внимание на так называемые бессвоповые счета (swap-free).
Бессвоповые счета сейчас есть практически у каждого брокера, т.к. подобные счета востребованы у достаточно большого количества трейдеров. В частности, недавно закрывшиеся ПАММ счета на Форекс-Тренде были бессвоповыми. Сложно представить, какая сумма бы накопилась в качестве свопа на протяжении торговой жизни счета Галактики, если среднее количество открытых сделок, по моим наблюдениям, было около 600. При подобного типа важно учитывать риски возможного увеличения плавающей просадки до уровня стоп аута, при котором сделки будут принудительно закрыты.
Отсутствие свопа на торговых счетах трейдеров брокерские компании обычно компенсируют дополнительными комиссиями при открытии сделок. Поэтому, открывая такой счет, следует сравнить торговые условия, возможно, для вашей торговой стратегии счет swap-free будет не самым выгодным.
Валютный своп — сколько?
При выборе брокера важно оценивать не только авторитет и отзывы о компании, но и сравнивать торговые условия и размеры свопов по самой используемой паре. Для примера приведу спецификацию контрактов Альпари.
Размер свопов в таблице указан в пунктах и рассчитывается индивидуально для каждой пары. Свопы для сделок, открытых на покупку (buy), показаны в столбике Long, соответственно, на продажу (sell) Short. Если перед значением стоит знак минус, то своп отрицательный. Уже из данного скрина видно, что самый большой положительный своп начисляется по паре евро\рубль. На этой ноте перехожу к обещанной инвестиционной идее.
Инвестиционная идея
В последнее время рубль пробивает исторические минимумы. Основными двигателями инфляции служат дешевеющая нефть, сложная обстановка на Украине и экономические санкции других государств в отношении России. По оценкам экспертов данная ситуация не может продолжаться вечно, а значит котировки рубля должны откатиться хотя бы до отметки 36 рублей. Эту теорию отчасти подтверждает технический анализ графика котировок пары доллар\рубль.
Собственно, инвестиционная идея заключается в том, чтобы дождаться и поймать этот откат. Причем ждать откат в данной ситуации не менее выгодно, чем его поймать. Открывая сделку на продажу по паре usd\rub, мы будем ежедневно получать положительный своп. Разложу варианты в зависимости от размера депозита.
| депозит | лот | залог(маржа) | своп в сутки | прибыль (курс 36,00р.) |
| от 100$ | 0,01 | 10$ | +0,2$ | 63,5$ |
| от 1000$ | 0,1 | 100$ | +2$ | 635$ |
| от 5000$ | 0,5 | 500$ | +10,11$ | 3175$ |
Расчет конечной прибыли произведен калькулятором для трейдеров от Альпари, исходя из показателей текущих котировок (38.44374) и спреда (комиссии). Указанную в таблице лотность лучше не завышать, т.к. в противном случае риски не дождаться разворота повышаются (цена может доходить до 39,5-40 руб). Подобную схему можно использовать и в паре Евро\Рубль, в которой своп еще больше. Лично мне ближе долларовая пара, поэтому привел в пример именно ее.
Время от времени я использую подобную схему, и она доказала свою эффективность. Последний месяц, правда, был не столь удачным, т.к. пара доллар рубль значительно подросла. Поэтому при использовании этой схемы все же лучше дождаться окончания восходящего тренда. Также напомню тем кто захочет применить мою схему, о рисках. Я всего лишь поделился способом, который буду использовать сам, и не могу нести ответственность за чьи-либо результаты. Помните, что на форексе нет никаких гарантий. Если хочется попробовать, но не уверены, заходите только по минималке. Если даже схема не сработает (доллар перескочит 40 руб.), получите базовые знания и торговый опыт.
Для тех, кто хочет попробовать данную схему, вот небольшая инструкция (для новичков):
1) Открываем торговый счет (тип standard.mt4) . Я торгую через брокера Альпари (только по руб. парам), т.к. у него самые большие свопы по рублевым парам. К слову сказать, многие брокеры из моего вообще не поддерживают рублевые пары.
2) Пополняем счет на необходимую сумму. Я пополнял с webmoney (комиссия 0,8%). Далее скачиваем торговый терминал MetaTrader 4 (скачать можно в разделе торговые платформы).
4) В окошке «обзор рынка» правой кнопкой мыши вызываем контекстное меню и кликаем на «Показать все символы». Далее находим пару usd/rub и также правой кнопкой мыши вызываем меню и кликаем «Новый ордер».
5) В открывшемся окне «Ордер» проставляем лотность (по таблице). Можно также выставить стоп лосс на уровень 39.5-40 рублей. Нажимаем розовую кнопку sell.
6) Для того, чтобы закрыть сделку и зафиксировать профит, в самом низу терминала во вкладке «Торговля» находим открытую сделку и нажимаем на крестик в столбике «Прибыль».
Возвращаясь к свопам
В заключение хочется сказать, что своп — это неотъемлемая часть торговли на валютном рынке форекс. Надеюсь, что после прочтения статьи ленивые инвесторы станут на один шаг ближе к пониманию торговых процессов на форексе. В продолжение темы торговли рекомендую ознакомиться с моим обзором .
Если вы знаете интересные схемы использования свопов или просто есть, что добавить к статье — пишите в комментариях.
Всем профита!
Приветствую, друзья. С вами Виктор Самойлов. На Форекс есть множество непонятного для новичка, что заставляет его опасаться загадочной биржи, считать, что заработать здесь очень сложно. Я взялся это исправить, и в этот раз опишу еще один важный инструмент, на котором держится Форекс – так называемый своп. Что это такое простыми словами и как его использовать пойдет речь далее.
Суть торговли на Форекс!
Чтобы вы лучше усвоили, что же такое своп, нужно описать основную суть рынка Форекс, как работает механизм и что на самом деле делает трейдер, когда открывает новую сделку. Итак, начнем.
Мы покупаем валютную пару EUR/JPI (евро/японсая иена). Трейдеры при этом привычно говорят: купил котировку, но вот вопрос: а можно ли вообще купить котировку? Котировка – это отношение цен двух валют, так как можно купить это отношение? На самом деле, когда мы покупаем EUR/JPI, мы совершаем сразу две сделки. Во-первых, мы покупаем евро, а во-вторых – продаем японскую иену. Таким образом, мы ставим на понижение второй и повышение первого.
Но у многих наверняка возникает вопрос: как можно продать валюту, которой у нас нет? Счет открыт в долларах или рублях, но точно не в иене, так как тогда её можно продать? Еще один вопрос: у кого мы покупаем евро? У брокера? У других трейдеров? У банка? Слишком много вопросов, настало время на них отвечать.
На самом деле, ответ на все это заключается в одном слове из четырех букв – своп. Именно благодаря свопу мы может продать то, чего у нас нет, и купить другую валюту и неиссякаемого источника. Как все происходит на самом деле? Когда мы нажимаем на кнопку «Открыть ордер», выполняются следующие действия:
- Мы берем кредит у Центрального Банка той страны, чью валюту продаем. В нашем случае это Япония. За кредит нужно платить проценты, установленные ЦБ.
- Мы меняем полученную валюту у Центрального Банка той страны, чью валюту собираемся купить, в данном случае это Европейский центральный банк. При этом полученная нами сумма евро не переходит к нам в руки, а остается все в том же банке, и за неё, как за вклад, начисляются проценты.
Что у нас в итоге получается? Банк Японии требует с нас платы по кредиту, взятому у него, а Европейский банк нам эти проценты начисляет. Так вот разница между процентами ЕЦБ и ЦБ Японии – это и есть наш своп, причем он может быть как положительным, так и отрицательным.
Если ставка ЕЦБ равна 2%, а Японского ЦБ – 1%, то в итоге наш своп будет равняться 1%, и мы на нем немного заработаем при открытой позиции на покупку EUR/JPI. А в том случае, если ставка Японии станет равна 3%, то наш своп превращается в отрицательный, ведь по кредиту нужно платить больше, чем мы получаем по вкладу.
В этом и заключается главный принцип торговли на Форекс. Без такого инструмента как своп, мы бы могли лишь купить валюту, но никак не продать её. С применением данного инструмента мы можем делать прогнозы на любой котировке и в любом направлении, даже если ни одна из валют, в ней участвующих, не является валютой нашего счета. Прежде, чем читать статью далее - рекомендую подписаться на нашу рассылки, чтобы получать актуальные новости портала на email.
Получите пошаговую инструкцию заработка!
Своп (Swap): что это такое простыми словами? Определение!
Итак, а сейчас настало время дать определение. Что такое своп простыми словами?
Своп – это разница между процентной ставкой ЦБ, чью валюту вы покупаете и ставкой другого ЦБ, чью валюту продаете. Своп может быть как положительным, так и отрицательным, а иногда и вовсе отсутствовать, если ставки обоих банков равны.
Но стоит ли бояться свопов или обращать на них внимание? Нет, этого делать не стоит, если вы держите свою позицию сроком до 3 месяцев. В таком случае величина свопа для вас будет совершенно незаметна, ведь колебания валютной пары намного значительнее и перекрывают всю прибыль или убыток, который вы несете по свопу.
Когда начисляется своп и для кого он актуален?
Своп начисляется за перенос вашей позиции на следующий день. Соответственно, те трейдеры, которые торгуют внутри дня (они же скальперы), не зависят от свопа, будь он положительный или отрицательный. Начисление свопа происходит в 00:00 часов по Гринвичу, либо в 2:00 по московскому времени.
Обращать внимание на размер Свопа стоит лишь трейдерам, которые держат позицию больше недели. В таком случае, при сильной разнице между ставками двух банков, вы можете нести серьезные потери либо получать неплохой доход. Впрочем, происходит такое достаточно редко, ведь ставки ведущих мировых держав, чьими валютами мы и торгуем, очень маленькие и не способны принести ни серьезную прибыль, ни убыток. Где отображается своп в вашем терминале вы можете наблюдать на рисунке ниже:
Безсвоповые счета! Выход для долгосрочников!
Если вы торгуете на одной позиции больше 3 месяцев, то рекомендуется открывать безсвоповые счета. При этом с вас будет взиматься повышенный спред, но это не имеет для вас значения, ведь вы держите позицию достаточно долго и спред не способен повлиять на прибыль. О желании получить безсвопоовый счет вы должны указать при регистрации, ведь по умолчанию откроется стандартный. Такую услугу предоставляют все брокеры в таблице ниже.
| Брокер | ||||||
| Спред | от 2 пунктов | от 0,1 пункта | от 0 пунктов | от 3 пунктов | от 0,4 пунктов | от 0,1 пункта |
| Мин. депозит | 0,02$ | 10$ | 10$ | 1$ | нет | нет |
| Год создания | 2007 | 2005 | 2006 | 2007 | 2009 | 2008 |
| ПАММ-счета | есть | есть | есть | есть | есть | нет |
| Кредитное плечо (макс.) | 1:500 | 1:1000 | 1:500 | 1:1000 | 1:500 | 1:2000 |
Доверяют ли люди свопам?
Как только эта система была внедрена, трейдеры с опаской на неё смотрели, но сейчас популярность Форекса говорит сама за себя. Нет никакой разницы, как именно получается так торговать, ведь главное – это приносит прибыль, при верном подходе, разумеется. Изучите базовые знания, торговую стратегию, выберите надежного брокера – и у вас обязательно все получится, никакие свопы не помешают.
2 важных истины о свопах:
- На свопах нельзя потерять деньги, как долго бы вы не держали позицию. Причина этому – большое кредитное плечо, предлагаемое брокером, а также значительные колебания валютных курсов. Не стоит бояться того, что при верном прогнозе и входе в рынок всю прибыль «съест» своп. Во-первых, он может несколько помочь вам заработать, а во-вторых, его размер слишком мал, чтобы сильно воздействовать на торговлю.
- На свопах нельзя заработать, по той же причине, по которой нельзя потерять – его величина очень маленькая. Рассчитывать следует только на ваш прогноз, в котором своп не участвует. Также предостерегаю скальперов: не стоит отставлять позиции на следующий день только потому, что у вас положительный своп. Все без исключения стратегии внутридневной торговли требуют, чтобы сделка была закрыта в течение дня, от чего торговля и называется «внутридневной». А ведь нарушение правил ТС – это самая страшная ошибка трейдера, за которую придется платить из своего депозита.
На завершение!
Итак, что такое своп простыми словами? Это разница между двумя процентными ставками, которая может быть как положительной, так и отрицательной. Разница эта начисляется на все открытые сделки в 2:00 по московскому времени (00:00 по Гринвичу). Но не стоит думать, что своп сильно повлияет на вашу прибыль. Если торговать популярными мировыми валютными котировками, такими как евро-доллар или фунт-доллар, то своп не будет заметен на фоне колебаний графика. Но вот если вы торгуете на «экзотических» валютах из стран Третьего Мира, либо держите позицию больше 3-х месяцев, рекомендуется открывать безсвоповые счета.
Всем удачи и большого профита!
Искренне ваш, Виктор Самойлов!
Все знают, что свопом называют комиссию за право перенести на следующий день сделку. Но, это слово является более емким финансовым понятием, чем то, которое используется трейдерами в своем лексиконе. Рассмотрим своп - что это такое простыми словами и, одновременно, на научном языке.
С точки зрения науки
Swap - англ. - является соглашение, которое позволяет на время активы или обязательства поменять на другие обязанности (активы). Такое право обычно используют, чтобы улучшить структуру обязательств и активов, а также снизить риски.
Структура соглашения - это две части. В первой его части производится первичный обмен. Во второй части производится закрытие (т. н. обратный обмен).
Какие виды бывают
1. Currency swap является валютным.
2. En:stock swap - акционный.
3. Драгоценных металлов.
4. En:interest rate swap - процентный.
Валютный
При валютном свопе проводится две операции купли и продажи определенного количества валюты, имеющими разные даты проведения валютирования. То есть, у такого свопа две даты, когда обмениваются валютами. Это самый распространенный рыночный инструмент, который в общем обороте занимает значительный процент.
Его используют для спекуляций с дифференцированными процентными ставками, для управления наличными потоками диллингового зала, для обслуживания внутренней и внешней клиентуры и при арбитражных операциях для получения прибыли на разнице цен.
Своп на акции
Это обмен потоков платежей, базируемых на полной доходности с учетом некоторого биржевого индекса и некоторой ставки процентов с постоянной или переменной составляющей. То есть присутствуют два признака — черты акций (ценных бумаг) и одновременно процентных платежей (фиксированных или плавающих). Такой продукт расширяет инвестиционные возможности при вливании в фондовые рынки в развивающихся странах, куда входит Россия.
Своп драгоценных металлов
Сделка, при которой происходит купля/продажа драгоценного металла и одновременно осуществляется обратная сделка (покупки/продажи). Надо заметить, что подобные сделки такого сильного влияния на рынок драгметаллов не оказывают, как например сделки спот.
Процентный
Что такое процентный своп простым языком? Итак, две стороны заключают соглашение об обмене потоков наличности, выражаемыми в одной валюте, однако имеющими различные основы. То есть производится обмен процентных ставок, когда процентная ставка с фиксированным значением будет обменена на плавающую или в обратном направлении.
Участники соглашения, получив заемные средства желают для себя улучшить условия, поэтому и заключают процентный своп. Причем, у сторон могут быть разные цели. Кто-то, изменяя ставку, хеджирует риск изменений ставок кредита. А кто-то хочет привлечь финансовые средства с помощью фиксированной ставки, а потом по плавающей.
Заемщики средств обменивают процентные условия платежей непосредственно между собой путем перечисления друг другу процентной разницы. Результатом здесь является возможность каждой стороны привлекать займы под нужную ставку процентов. Сумма кредитов, которые были получены не переходит, а является базой для того, чтобы рассчитать сумму ставки процентов.
Объясним простым языком
Итак своп, что это такое простыми словами - обмен чего-либо на время. К примеру, вы едите в США, а я в Великобританию. У вас есть евро, у меня присутствуют доллары. Мы вместе решили поменяться этими деньгами, ну так на всякий случай, вдруг все же не хватит там. Вы отдаете мне евро, а я вам доллары. По возвращению мы с вами сделаем обратный обмен.
В общем то не произошло ничего такого, однако риск того, что каждому из нас не хватит денег был намного снижен. В том случае, если вдруг кто-то все же потратил эти деньги, и за время пользования ими поменялся курс валют, то такая разница в цене валют позволяет выйти из ситуации в двух вариантах - выиграть/проиграть. Простой наглядный пример.
Зачем это знать, если вы не являетесь участником рынка Форекс или фондового рынка? Ну, хотя бы для эрудиции и чтобы примерно понимать то, о чем там говорят умные дяди. Трейдеры же не должны путать это понятие с колонкой указания свопа по сделкам.
», сегодня мы с вами рассмотрим такое понятие, как валютный своп (swap). Данный инструмент относится к разряду базовых при работе на Форекс, поэтому знать про своп и уметь его применять должен каждый успешный трейдер.
Итак, валютный своп – это операция, проводимая компанией-брокером и направленная на перенос открытых трейдером позиций на следующий торговый день. Это также разница между процентными ставками валют, входящих в состав торгового актива.
Свопы на Форекс бывают двух видов: положительные – подразумевают начисление комиссии, и отрицательные – ее списание.
Откуда берется своп?
Со свопом сталкиваются только те трейдеры, которые работают с большими , рассчитанными на сутки и более. При внутридневной торговле о свопах можно даже не вспоминать, т.к. для его начисления необходим перенос ордера на следующий день.
Алгоритм формирования свопа:
- Каждый рабочий день, в 21.00 по гринвичскому времени (00.00 по Москве), на Форекс происходит пересчет открытых трейдерами позиций, т.е. их закрытие с последующим повторным открытием, по скорректированному валютному курсу.
- Каждая открытая позиция содержит в себе два вида валют: валюта депозита (личные средства трейдера) и кредитная валюта (та, которую трейдер покупает). Две валюты, входящие в состав актива, имеют кредитные ставки (ставки рефинансирования), устанавливаемые Центробанками стран, для которых эти валюты являются национальными.
- Исходя из размеров процентных ставок и их разницы, начисляется своп, который либо прибавляется к вашей сделке, либо отнимается от нее.
К слову, в свопы, частично закладывается комиссия брокеров, т.е. именно на них, наряду со спредами, они и зарабатывают.
Лучшие форекс брокеры
Альпари – бесспорный лидер на рынке форекс и на сегодняшний день лучший брокер для трейдеров из России и стран СНГ. Главное достоинство брокера – надежность, подтвержденная 17-ю годами работы. Альпари дает трейдерам возможность зарабатывать и выводить прибыль.
Roboforex – международный брокер высочайшего уровня с лицензиями CySEC и IFCS. На рынке с 2009 г. Предоставляет целый ряд инновационных инструментов и платформ как для трейдеров так и для инвесторов. Славится отличной бонусной программой в которую входят бесплатные 30$ для новичков.
Важно!
Процентная ставка Центробанка рассчитывается в годовом выражении, следовательно, начисление свопов должно производиться ежедневно. Но, в силу того, что в выходные дни валютный рынок не работает, в ночь, со среды на четверг, происходит начисление тройного свопа (разница процентных ставок, умноженная на три). Так что, если вы работаете с большими суммами, обязательно это учитывайте.
Определяем вид и величину свопа
Здесь удобнее всего будет рассматривать на примере.
Допустим, мы открываем лонговую позицию по валютной паре , т.е. покупаем доллар США за канадский доллар. И, раз американский доллар здесь является базовой валютой, то по нему мы получаем начисление процентной ставки, тогда как при продаже канадского доллара, мы должны вычесть ставку по кредиту.
Смотрим на процентные ставки США и Канады.
И проводим простейшее арифметическое действие: 0,25 – 0,5 = – 0,25%. Число, которое у нас получилось, отрицательное, следовательно, при открытии лонговой позиции по валютной паре USD/CAD, своп также будет отрицательным.
А если бы позиция, которую мы открывали, была бы шортовой (на продажу актива), то все происходило бы с точностью до наоборот: 0,5 – 0,25 = 0,25% – своп положительный.
Все просто.
Величина свопа у брокеров Форекс
В принципе, вам, скорее всего, не придется самостоятельно проводить расчеты, как в примере выше. Брокеры делают это за вас и выкладывают значения свопов в условиях договоров о сотрудничестве.
Отечественные брокеры устанавливают примерно одинаковые размеры свопов, но различия, все же, есть. И, если вы ориентируетесь на длительную и успешную торговлю, нелишним будет обратить внимание на величину свопов каждой валютной пары.
Вот, к примеру, свопы, установленные компанией Альпари (с полным их перечнем для каждого актива, можно ознакомиться ).
Как видите, размеры свопа указаны и для покупки, и для продажи актива. И, если перед значением свопа стоит знак «-», то вы уже знаете, что это обозначает.
А вот свопы, которые предлагает своим клиентам компания Forex4you.
Полный перечень валютных пар и их свопов находится .
Как быть тем, кто работает на длинных таймфреймах?
Если единоразовый перенос позиции на следующий день вряд ли значительно скажется депозите и сумме сделки, то при регулярном начислении свопа, как это происходит, если сделка открыта неделю и больше, выходит довольно большая цифра, способная значительно скорректировать результат сделки.
И, для тех трейдеров, которые предпочитают держать ордер открытым по 2-3 недели, брокеры предлагают специальный вид торговых счетов, так называемые «swap-free».
Собой обменную операцию, а не финансовый инструмент. При проведении данной операции обмен происходит такими активами, как кредитные обязательства, условия процентных платежей и т.д.
Товарный своп - соглашение между двумя сторонами, когда одна из сторон соглашается купить или продать товар за фиксированную цену в определенные даты, а другая сторона готова соответственно продать или купить этот товар по текущей рыночной цене в те же самые даты. Изначальная цель товарного свопа - распределение ценового риска между клиентом и финансовым посредником. Возникающие при этом потоки платежей компенсируют друг друга, и в результате в оговоренные даты одна из сторон выплачивает другой разницу между текущей и фиксированной ценой, которая обеспечивается для одной из сторон.
Фактически из позиции по товарному свопу для заключивших его сторон возникают такие же обязательства и ценовые риски, как в случае с обычным фьючерсным контрактом в биржевой торговле. Использование только свопов для снижения ценовых рисков является опасным, что и явилось причиной появления таких инструментов, как опцион на своп, дающий право вступить в сделку.
Процентный своп - это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками наличности, выраженными в одной валюте, но рассчитанными на различных основах. В данном случае происходит обмен характером процентных ставок - фиксированная процентная ставка обменивается на плавающую и наоборот.
Предполагается, что участники соглашения получили у третьих лиц необходимые заемные средства, исходя из доступных для них процентных ставок, но желают улучшить для себя условия займа, заключив между собой соглашение о процентном свопе. Мотивы у сторон различные - одна привлекает денежные средства, исходя из плавающей ставки, например Euribor, но желает захеджировать риск изменения ставки по кредиту, другая сторона привлекает денежные средства по фиксированной ставке, но в будущем ожидает снижения процентных ставок и желает привлечь денежные средства по плавающей ставке.
Обмен условиями процентных платежей осуществляется непосредственно между заемщиками денежных средств. Стороны перечисляют друг другу разницу в процентных ставках от суммы полученных кредитов, которая называется "основная сумма". В результате каждая из сторон получает возможность привлекать заемные средства под необходимую процентную ставку. Основная сумма полученных кредитов не переходит из рук в руки, а служит лишь базой для расчета сумм процентных ставок.
На практике в соглашениях о процентных свопах присутствует третья сторона − посредник (банк или иное финансовое учреждение), который за определенное вознаграждение берется организовать данный обмен и гарантирует каждому из участников соглашения получение своей доли платежей по свопу. Введение в соглашение посредника позволяет снизить потенциальные риски невыполнения взятых обязательств для участников процентного свопа, упрощает процедуру согласования условий, а также обеспечивает конфиденциальность сделки.
Как правило, соглашения о процентных свопах заключаются на условиях и в виде стандартных документов, соответствующих определениям ISDA (Международной ассоциации дилеров по свопам). Чаще всего используются следующие разновидности процентных свопов:
Процентные свопы по фиксированным ставкам против плавающих в одной валюте - это свопы, в которых одна сторона обменивает процентные платежи по кредитным обязательствам, определенные по фиксированной процентной ставке, на процентные платежи другой, определенные по плавающей процентной ставке.
Процентные свопы в разных валютах - это свопы в разных валютах, в которых либо обе стороны обмениваются процентными платежами по кредитным обязательствам по фиксированным ставкам в двух разных валютах, либо одна сторона осуществляет процентные платежи по кредитным обязательствам по фиксированной ставке в одной валюте, а вторая - в другой по плавающей процентной ставке.
Свопы в разных валютах с плавающей ставкой - свопы, в которых две стороны обмениваются процентными платежами по кредитным обязательствам в двух разных валютах, причем обе суммы определяются по плавающей процентной ставке.
В России процентные деривативы пока не получили достаточно широкого развития. Основная причина - специфичность структуры российского рынка заимствований. Спрос на кредитные ресурсы явно превышает предложение, что позволяет банкам диктовать свои условия по ставкам и срокам.
Общей тенденцией российского рынка заимствований являются краткосрочные кредиты с фиксированной ставкой. Плавающая ставка характерна для кредитов, выдаваемых на сроки больше 1 года (такие кредиты выдаются лишь крупными банками заемщикам с хорошей кредитной историей под хорошее обеспечение). Таким образом, при практическом отсутствии плавающих ставок на российском рынке хеджирование рисков их изменения представляется проблематичным.
Еще один фактор, ограничивающий развитие рынка процентных ставок в России, − жесткая географическая привязанность заемщиков к источникам кредитования. Кредитные организации предпочитают проводить регулярный мониторинг кредитов, что при географической удаленности заемщика не всегда осуществимо в полной мере.
Валютный своп − это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками наличности, выраженными в различных валютах, рассчитанными на одной или разных основах. Стандартный валютный своп аналогичен процентному свопу, за исключением следующего: валюты, используемые разными сторонами, различны; при погашении свопа всегда происходит обмен основными капиталами; допускается обмен основными капиталами в начальную дату. С другой стороны, процентный своп можно рассматривать как особый род валютного свопа с одинаковыми валютами. При такой аналогии обмен основными капиталами не имеет смысла, так как они выражены в одной валюте и одинаковы. Валютный своп включает в себя:
Покупку и одновременную форвардную продажу валюты (или, наоборот, продажу валюты и одновременную форвардную покупку ее);
Обмен обязательств, выраженных в одной валюте, на обязательства в другой валюте;
Предоставление кредита в разных валютах.
Первый вид свопа - наиболее простой инструмент из всего семейства двусторонних сделок - означает покупку валюты на условиях спот (по текущему курсу) с одновременной форвардной продажей этой валюты или же продажу валюты на условиях спот с одновременной форвардной покупкой ее, т.е. фактически сделку депорта (репорта).
В абсолютном большинстве случаев валютные свопы подразумевают закрытие сделки в течение очень короткого периода, поэтому они аналогичны межбанковским кредитам и используются банками для управления остатками по корреспондентским счетам в рублях и инвалюте, позволяя избегать открытия валютных позиций и принятия курсовых рисков по небазисной валюте. Кроме того, сделки "валютный своп" используются банками для переноса валютных позиций на более поздние сроки расчетов. Центральный Банк России использует сделки "валютный своп" для решения проблемы периодически возникающего дефицита рублевой ликвидности на межбанковском рынке: он покупает доллары США за российские рубли сроком "сегодня" по официальному курсу доллара США к российскому рублю (базовому курсу) с их последующей продажей сроком "завтра".
Своп на неисполнение обязательств по займу (кредитный дефолтный своп) - это своп, по условиям которого покупатель свопа уплачивает продавцу определенное вознаграждение за право получить от него заранее установленный платеж в случае, если кредит, в обеспечение возврата которого заключен данный своп, не будет погашен, или в случае осуществления оного оговоренного в контракте события.
Своп общими суммами доходов - это своп, по условиям которого покупатель свопа уплачивает продавцу определенное вознаграждение за право получить от него доходы по некоторому активу (проценты, дивиденды, прирост стоимости и т.д.), который принадлежит продавцу свопа.
Своп-опцион (свопцион), или опцион на своп, дает его покупателю право, но не обязательство заключить своп. В обмен за уплаченную продавцу своп-опциона премию покупатель получает право заключить своп на специально оговоренных условиях. Эти условия включают в себя следующие параметры:
Период времени, в течение которого своп-опцион может быть исполнен;
Цену, по которой будет заключен своп (фиксированная цена);
Детали, связанные с дюрацией свопа и с товаром, лежащим в его основе.
Продавец своп-опциона, напротив, получает премию в обмен на переданное покупателю своп-опциона право заключить своп.
Своп-опционы могут быть сконструированы различными способами, чтобы наилучшим образом удовлетворить потребности клиента. Основными среди них являются инструменты, дающие покупателю право заключить своп, по которому он платит за товар фиксированную цену (своп-опцион на покупку) или получает за товар фиксированную цену (своп-опцион на продажу).
Своп-опцион на среднее значение, или азиатский своп-опцион, дает его покупателю право заключить своп, в основе которого лежит цена товара, усредненная определенным образом за некоторый промежуток времени. Этот инструмент более привлекателен для клиентов, которых интересует средняя цена товара за данный период. Данный продукт также увеличивает степень защищенности клиента от резких однодневных скачков цены, обусловленных краткосрочной конъюнктурой рынка, например, перед датой исполнения стандартных биржевых контрактов.
Корзинные своп-опционы основаны на цене комбинированного портфеля, состоящего из набора товаров. Каждый товар, входящий в корзину, имеет в ней собственный вес, отвечающий запросам клиента. Это позволяет клиенту осуществлять управление рисками, возникающими от изменения цен нескольких товаров, при помощи одного инструмента.
