Начисление процентов по репо в бухгалтерском учете. Учетная политика по операциям репо. Открытие и закрытие короткой позиции

Нормативными документами Минфина России не установлен порядок учета сделок РЕПО.

В связи с этим организациями, совершающими такие сделки, используются два варианта их отражения в бухгалтерском учете:

вариант 1 – исходя из гражданско-правовых отношений как две отдельные сделки: вначале продажа (покупка), затем – покупка (продажа). Этот вариант становится причиной возникновения разниц между бухгалтерским и налоговым учетом у сторон договора. Характер этих разниц и их классификация будут рассмотрены в примере;

вариант 2 – в порядке, установленном НК РФ, – передача ценных бумаг в РЕПО не признается реализацией, доходы и расходы у сторон сделки приравниваются к процентам по долговым обязательствам.

Пример.

Рассмотрим вариант 1, используя условия предыдущего примера.

Данные по пакету облигаций в рассматриваемой сделке представлены в таблице; облигации – корпоративные.

Срок сделки РЕПО – 120 дней, из них в I квартале – 50 дней, во II квартале – 70 дней.

Облигации, выкупленные продавцом по второй части, проданы за 9800 руб. плюс НКД 430 руб., всего – 10 230 руб.

Бухгалтерский учет у продавца по первой части сделки (организация А).

Рассмотрим, как возникали разницы между бухгалтерским и налоговым учетом в период действия сделки РЕПО, из которых сложилась сумма 470 руб. (сумма налога на прибыль по ставке 24 % – 113 руб.) – разница в оценке ценных бумаг после их выкупа по второй части РЕПО.

1. Доход от реализации ценных бумаг по первой части РЕПО, отраженный в бухгалтерском учете и не признанный в налоговом учете, – 41 руб. (сумма налога на прибыль – 10 руб.).

2. Расходы в виде процентов по сделке РЕПО, признанные в налоговом учете и не отраженные в бухгалтерском учете, – 347 руб. .

Вышеуказанные разницы в сумме 388 руб. являются временными налогооблагаемыми, так как в момент выбытия они погашены. Однако при большом количестве сделок РЕПО их трудно отслеживать. В таком случае их легче учитывать как постоянные разницы.

Если в связи с образованием разниц 41 руб. и 347 руб. были созданы отложенные налоговые обязательства, то они должны быть погашены при реализации ценных бумаг проводкой:

Дт 77 Кт 68

– 93 руб. (388 руб. × 24 %) – вариант 2 в последней части таблицы.

Если эти разницы в момент их образования признаны постоянными, то и при продаже ценных бумаг они будут постоянными, но с обратным знаком. Иными словами, в момент их возникновения отражался постоянный налоговый актив, а при продаже ценных бумаг – постоянное налоговое обязательство:

Дт 99 Кт 68

– 93 руб. – вариант 1 в последней части таблицы.

3. Расходы в виде процентов по сделке РЕПО, в части, превышающей сумму, учитываемую для целей налогообложения прибыли в соответствии со ст. 269 НК РФ (в таблице – потенциальные разницы) -

82 руб. При реализации ценных бумаг эти разницы превращаются из потенциальных разниц в постоянные налогооблагаемые разницы. Соответственно отражается постоянное налоговое обязательство:

Дт 99 Кт 68

– 20 руб. (82 руб. × 24 %).

В части процентов по облигациям, начисленным только в налоговом учете на конец отчетного периода в сумме 178 руб., в бухгалтерском учете был создан отложенный налоговый актив в сумме 43 руб.

В целях исключения двойного налогообложения вышеуказанной суммы, которая при реализации включена в доход от реализации, эта же сумма включается в налоговом учете в состав внереализационных расходов.

В бухгалтерском учете отражается погашение отложенного налогового актива в сумме 43 руб.

Бухгалтерский учет у покупателя по первой части сделки (организация Б)

Рассмотрим вариант 2 – учет сделок РЕПО без использования счетов реализации.

Этот вариант основан на экономическом содержании сделок РЕПО и приближен к порядку налогового учета.

За основу этого варианта берется методика, приведенная в письме Банка России от 07.09.2007 № 141Т «Об отражении в бухгалтерском учете операций куплипродажи ценных бумаг с обязательством их последующей продаживыкупа» с переложением на План счетов для некредитных организаций, где разъяснен порядок применения норм Положения о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденного Банком России от 26.03.2007 № 302П, при отражении в бухгалтерском учете операций куплипродажи ценных бумаг с обязательством их последующей продаживыкупа как двух частей одной сделки.

Другое по теме

7.6.3. Затраты на сувениры и транспортное обеспечение
Согласно письму Минфина России от 16.08.2006 № 03-03-04/4/136 расходы на приобретение сувениров для иностранной делегации не могут быть учтены в составе представительских расходов, поскольку они не предусмотрены п. 2 ст. 2 ...

В соответствии с Положением о порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации, утвержденным Банком России 25.03.2003 № 220П, под сделкой РЕПО понимается двусторонняя сделка по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством обратной покупки (продажи) в том же количестве через определенный условиями срок и по определенной условиями такой сделки цене.

Аналогичное понятие дано в ст. 282 НК РФ: под операцией РЕПО понимаются две заключаемые одновременно взаимосвязанные сделки по реализации и последующему приобретению эмиссионных ценных бумаг того же выпуска в том же количестве, осуществляемые по ценам, установленным соответствующим договором.

Налогообложение сделок РЕПО осуществляется в соответствии со ст. 282 НК РФ, которая устанавливает, что налог на прибыль исчисляется исходя из доходов (расходов) организации по выданному (полученному) займу, а не из доходов и расходов от реализации ценных бумаг.

Предметом сделки РЕПО должны быть эмиссионные ценные бумаги, то есть ценные бумаги, которые были выпущены при соблюдении требований Закона о рынке ценных бумаг . Основное требование – проспекты эмиссии коммерческих организаций должны быть зарегистрированы в ФСФР России, для кредитных организаций – в Банке России, а для страховых организаций – в Минфине России.

Согласно письму Минфина России от 18.12.2007 № 030305/272 к эмиссионным ценным бумагам относятся также эмиссионные ценные бумаги иностранных эмитентов, имеющие присвоенный в установленном иностранным правом порядке идентификационный номер ценных бумаг ISIN (International Security Identification Number) и удостоверяющие права на акции российских эмитентов (американские депозитарные расписки ADR и глобальные депозитарные расписки GDR) или относящиеся по классификации международных расчетноклиринговых систем Euroclear Bank и Clearstream Banking к классу кредитных нот (credit link notes, CLN), соответствующие совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг.

Срок между первой и второй частями РЕПО не должен превышать один год.

При этом датой исполнения первой и второй частей является день, в который стороны выполнили свои обязательства по оплате и передаче ценных бумаг.

Под датами первой и второй частей РЕПО понимаются предусмотренные договором даты исполнения участниками операции РЕПО своих обязательств по договору РЕПО.

В случае исполнения обязательств по поставке ценных бумаг и оплате по первой (второй) части РЕПО в разные даты датой первой (второй) части РЕПО соответственно считается наиболее поздняя из дат исполнения обязательств по оплате или поставке ценных бумаг.

Дата исполнения обязательств по второй части РЕПО может быть изменена как в сторону сокращения срока РЕПО, так и в сторону его увеличения (пролонгация договора) при условии надлежащего оформления таких изменений в условиях сделки, а также с учетом того, что окончательный срок между исполнением первой и второй частей РЕПО не должен превышать одного года.

Под сроком РЕПО понимается промежуток времени в календарных днях между датами исполнения первой и второй частей РЕПО. Срок РЕПО исчисляется со дня, следующего за днем исполнения первой части РЕПО, до дня исполнения второй части РЕПО включительно. Для операции РЕПО, первая и вторая части которой исполняются в один день, срок РЕПО считается равным одному дню.

Под ставкой по операции РЕПО подразумевается ставка, исходя из которой стороны рассчитывают обязательства по второй части операции РЕПО. Ставка РЕПО определяется при заключении договора РЕПО и может быть фиксированной либо плавающей (например, ставка LIBOR + дельта). Ставка РЕПО может быть изменена по договоренности сторон операции РЕПО, в частности при изменении срока РЕПО. Ставка РЕПО определяется сторонами по каждой операции РЕПО, в том числе в целях применения ст. 269 НК РФ.

6.2. Основные принципы налогообложения сделок РЕПО

6.2.1. Налогообложение доходов и расходов по сделке РЕПО

При осуществлении операции РЕПО не меняются цена приобретения ценных бумаг и размер накопленного процентного (купонного) дохода на дату исполнения первой части РЕПО для целей налогообложения доходов от последующей их реализации после приобретения ценных бумаг по второй части РЕПО.

В соответствии со ст. 280 НК РФ при реализации ценных бумаг по первой части РЕПО и по второй части РЕПО финансовый результат для целей налогообложения не определяется.

На основании п. 1 ст. 282 НК РФ цены реализации (приобретения) исчисляются по обеим частям РЕПО с учетом НКД на дату исполнения каждой части РЕПО.

Согласно п. 3 ст. 282 НК РФ для продавца по первой части РЕПО разница между ценой приобретения по второй части РЕПО и ценой реализации по первой части РЕПО признается:

– расходами по выплате процентов по привлеченным средствам, которые включаются в состав расходов в порядке, предусмотренном ст. 265, 269 и 272 настоящего Кодекса, – если такая разница положительная;

– доходами в виде процентов по займу, предоставленному ценными бумагами, которые включаются в состав доходов в соответствии со ст. 250 и 271 НК РФ (для банков – согласно ст. 290 настоящего Кодекса), – если такая разница отрицательная.

В соответствии с п. 4 ст. 282 НК РФ для покупателя по первой части РЕПО разница между ценой реализации по второй части РЕПО и ценой приобретения по первой части РЕПО признается:

– доходами в виде процентов по размещенным средствам, которые включаются в состав доходов согласно ст. 250 и 271 настоящего Кодекса (для банков – в соответствии со ст. 290

НК РФ), – если такая разница положительная;

– расходами в виде процентов по займу, полученному ценными бумагами, которые включаются в состав расходов в соответствии со ст. 265, 269 и 272 НК РФ, – если такая разница

отрицательная.

Доходы и расходы в виде процентов по РЕПО при методе начисления признаются в соответствии со ст. 271 и 272 НК РФ, то есть на конец каждого отчетного периода.

При этом расходы признаются с учетом ограничений, установленных ст. 269 НК РФ.

Пример.

Организация А приобрела 100 штук процентных облигаций номинальной стоимостью 100 руб., по которым предусмотрена выплата процентного дохода в размере 10 % годовых. Цена приобретения составила 95 руб. за единицу без НКД. Кроме того, продавцу уплачен НКД за 20 дней, прошедших с даты выпуска облигаций, в сумме 0,55 руб. на каждую облигацию. 15 дней спустя заключена сделка РЕПО с организацией Б, по которой организация А является продавцом. Стоимость ценных бумаг по первой части РЕПО – 95 руб. плюс НКД за 35 дней с даты выпуска – 0,96 руб. Срок РЕПО – 120 дней, в том числе 50 дней в одном отчетном периоде и 70 дней – в другом. Стоимость по второй части РЕПО – 96 руб. плюс НКД за 155 дней с даты выпуска – 4,25 руб. Условно считаем, что в году 365 дней. Ставка рефинансирования Банка России – 10 %.

Определяем ставку РЕПО как отношение разницы между ценой по второй и первой частям сделки к цене по первой части, деленное на количество дней сделки РЕПО и умноженное на количество дней в году и на 100 %:

ставка РЕПО = (10 025 руб. – 9596 руб.): 9596 руб. ? 365 дн.: 120 дн. ? 100 = 13,6 %.

Исходя из ставки по сделке РЕПО на конец отчетного периода организации А и Б за 50 дней начисляют соответственно процентный расход и доход:

сумма расхода (дохода) = 9596 руб. ? 13,6 %: 365 дн. ? 50 дн.: 100 % = 179 руб.

Учитывая, что ставка по сделке РЕПО превышает предельную величину, установленную ст. 269 НК РФ, определяем сумму процентного расхода для целей налогообложения прибыли, если ставка рефинансирования Банка России на дату первой части сделки составляла 10 % годовых:

– за первый отчетный период – 9596 руб. ? 10 % ? 1,1: 365 дн. ? 50 дн.: 100 % = 144 руб.;

– за время действия сделки – 9596 руб. ? 10 % ? 1,1: 365 дн. ? 120 дн.: 100 % = 347 руб.

(Продолжение примера в подразделе 6.2.2).

6.2.2. Налогообложение дохода в виде процентов (дивидендов) по ценным бумагам, являющимся предметом сделки РЕПО

Условиями выпуска долговых ценных бумаг, являющихся предметом сделки РЕПО, может предусматриваться выплата процентного дохода. По акциям в период действия сделки РЕПО могут выплачиваться дивиденды.

Согласно п. 2 ст. 282 НК РФ процентный (купонный) доход учитывается при расчете налоговой базы продавца по первой части РЕПО в порядке, установленном ст. 271, 273 и 328 настоящего Кодекса, и не учитывается при определении налоговой базы по процентному (купонному) доходу по ценным бумагам, являющимся объектом операции РЕПО, у покупателя по первой части РЕПО.

Налогообложение вышеуказанных доходов осуществляется по налоговым ставкам, установленным ст. 284 НК РФ. При этом данные налоговые ставки применяются в зависимости от вида ценных бумаг (долгового обязательства).

Данное положение не распространяется на продавца по первой части РЕПО в случае, если проданные ценные бумаги приобретены по другой операции РЕПО.

Письмом Минфина России от 18.12.2007 № 030305/272 уточнено, что при налогообложении дивидендов учитываются особенности расчета налоговой базы по доходам от долевого участия (ст. 275 НК РФ).

Дивиденды, которые участвовали в расчете налоговой базы у налогового агента при их выплате, не признаются доходами покупателя по первой части РЕПО, а включаются во внереализационные доходы продавца по первой части с последующей корректировкой по строке 070 декларации по налогу на прибыль во избежание двойного налогообложения.

Обязательным является подтверждение соответствия сумм дивидендов, полученных от покупателя по первой части РЕПО (эмитента).

Подтверждающими документами являются договор РЕПО, в котором оговорены действия сторон относительно выплат от эмитента, и (или) копии первичных документов (платежных документов, счетов, иных документов в которых предусмотрено, что указанная сумма является дивидендами (компенсацией доходов) передаваемыми продавцу по первой части по договору РЕПО), подтверждающих получение покупателем по первой части РЕПО выплат от эмитента или другого участника операции РЕПО (с указанием, что данные суммы участвовали в расчете налоговой базы).

Это относится и к дивидендам, выплачиваемым не только между датами исполнения первой и второй частей РЕПО, но и после исполнения сделки, если они относятся к периоду операции РЕПО.

Продолжение примера (см. подраздел 6.2.1).

Предметом сделки РЕПО являются облигации, условиями выпуска которых предусмотрена выплата процентов в размере 10 % годовых.

Учитывая, что передача ценных бумаг по первой части РЕПО не признается для целей налогообложения реализацией, НКД на эту дату не начисляется.

Процентный доход начисляется по облигациям на конец отчетного периода.

С даты передачи ценных бумаг покупателю по первой части РЕПО до конца отчетного периода прошло 50 дней. За это время доход начисляется в обязательном порядке. Что касается начисления процентного дохода за время с даты приобретения облигации до передачи в РЕПО (за 15 дней), то в данном вопросе полной ясности нет.

Для избежания налоговых рисков продавец – организация А начисляет процентный доход за 65 дней на сумму номинальной стоимости пакета облигаций, переданных по сделке РЕПО, и включает его в состав внереализационных доходов:

сумма дохода = 10 000 руб. ? 10 %: 365 дн. ? 65 дн. = 178 руб.

Этот доход облагается налогом на прибыль по налоговым ставкам, установленным ст. 284 НК РФ:

– по корпоративным облигациям – 24 %;

– по государственным и муниципальным облигациям – 0 %, 9 % или 15 %.

(Продолжение примера в подразделе 6.2.3.)

6.2.3. Открытие и закрытие короткой позиции

Покупатель ценных бумаг по первой части РЕПО вправе продать эти ценные бумаги в течение срока сделки, то есть открыть короткую позицию.

Затем для возврата ценных бумаг по второй части РЕПО покупатель по первой части РЕПО, открывший короткую позицию, должен купить такие же ценные бумаги, то есть закрыть короткую позицию.

Согласно п. 9 ст. 282 НК РФ под открытием короткой позиции по ценной бумаге, являющейся объектом операции РЕПО и находящейся у покупателя по первой части РЕПО, понимается отчуждение этой ценной бумаги, за исключением реализации ценной бумаги по первой части РЕПО или реализации ценной бумаги по второй части РЕПО в рамках одной операции РЕПО.

Под закрытием короткой позиции по ценной бумаге понимается исполнение второй части операции РЕПО покупателем по первой части РЕПО за счет:

– полученных по другой сделке РЕПО ценных бумаг того же выпуска, по которому открыта короткая позиция;

– приобретения ценных бумаг того же выпуска, по которому открыта короткая позиция, за исключением приобретения ценных бумаг по операции РЕПО и исполнения обязательств по покупке ценных бумаг продавцом по второй части РЕПО.

Закрытие короткой позиции по ценной бумаге осуществляется до момента приобретения ценных бумаг того же выпуска в портфель ценных бумаг покупателя по первой части РЕПО, последующее (немедленное) отчуждение которых не приведет к открытию короткой позиции.

Закрытие короткой позиции по ценным бумагам по основанию исполнения обязательств по второй части РЕПО, сопровождающееся открытием короткой позиции, осуществляется во внеочередном порядке в момент исполнения налогоплательщиком своих обязательств по второй части РЕПО.

Налоговая база по операции, связанной с открытием короткой позиции, определяется в следующем порядке.

В случае открытия короткой позиции по ценным бумагам, по которым предусмотрено начисление процентного (купонного) дохода, налогоплательщик, открывающий короткую позицию, производит начисление процентного расхода , определяемого как разница между суммой НКД на дату закрытия короткой позиции (включая суммы процентного дохода, которые были выплачены эмитентом в период между датами открытия и закрытия короткой позиции) и суммой НКД на дату открытия короткой позиции. Начисление процентного (купонного) дохода осуществляется за время открытия короткой позиции с признанием сумм накопленного расхода на дату закрытия короткой позиции или на отчетную дату, если в отчетном периоде не произошло закрытия короткой позиции. Если налогообложение процентного (купонного) дохода осуществляется по налоговым ставкам, предусмотренным п. 4 ст. 284 НК РФ, вышеуказанные суммы начисленного процентного (купонного) дохода относятся на уменьшение суммы процентного (купонного) дохода, облагаемой налогом на прибыль по соответствующей налоговой ставке.

Полученные доходы по операции, связанной с открытием короткой позиции, определяются в порядке, предусмотренном п. 5 или 6 ст. 280 НК РФ. При этом при открытии короткой позиции, сопровождающемся закрытием короткой позиции по ценным бумагам в случаях, предусмотренных п. 9 ст. 282 НК РФ, доходы по новой открытой позиции определяются исходя из рыночной стоимости (а при ее отсутствии – по расчетной стоимости) ценных бумаг и НКД на дату ее открытия. Доходы по операции, связанной с открытием короткой позиции, признаются на дату закрытия короткой позиции.

Расходы по операции, связанной с закрытием короткой позиции, и затраты, связанные с приобретением и реализацией соответствующих ценных бумаг, определяются в порядке, предусмотренном ст. 280 НК РФ. При этом при открытии короткой позиции, сопровождающемся закрытием короткой позиции по ценным бумагам в случаях, предусмотренных п. 9 ст. 282 НК РФ, расходы по закрываемой позиции определяются исходя из рыночной стоимости (а при ее отсутствии – по расчетной стоимости) ценных бумаг и НКД на дату закрытия. При этом в расход не включаются суммы НКД, ранее учтенные при формировании налоговой базы. Расходы по операции, связанной с закрытием короткой позиции, признаются на дату закрытия короткой позиции.

Исходя из вышеприведенных положений ст. 282 НК РФ покупатель по первой части сделки РЕПО определяет:

– внереализационный доход по операции РЕПО в порядке, установленном ст. 271 НК РФ при методе начисления, то есть на конец каждого отчетного периода и на дату закрытия сделки; этот доход облагается по налоговой ставке 24 %;

– доходы и расходы, связанные с открытием и закрытием короткой позиции в порядке, установленном ст. 280 и 281 НК РФ, – на дату закрытия короткой позиции;

– расход в виде процентного дохода, определенного условиями выпуска долговых ценных бумаг, включая выплаты дохода эмитентом, – на конец каждого отчетного периода и на дату закрытия короткой позиции; это положение предусмотрено ст. 282 НК РФ в целях устранения двойного налогообложения доходов по ценным бумагам, являющихся предметом сделки РЕПО. Напомним читателям, что в течение срока РЕПО проценты начисляются и налог на прибыль уплачивается продавцом по первой части РЕПО. Кроме этого, реальный владелец ценных бумаг, который приобрел их у покупателя по первой части РЕПО, также начисляет и уплачивает налог на прибыль с процентов по ценным бумагам.

Продолжение примера (см. подраздел 6.2.2).

Допустим, что покупатель по первой части РЕПО продал через 20 дней после отчетного периода все 100 облигаций, а купил через 30 дней такое же количество таких же облигаций.

Покупатель по первой части (организация Б) исходя из ставки по сделке РЕПО 13,6 % начисляет процентный доход:

– на конец отчетного периода за 50 дней – 179 руб.

– на дату исполнения второй части сделки – 429 руб.

На дату открытия короткой позиции организация Б не отражает результат от реализации ценных бумаг третьему лицу. Вышеуказанный результат отражается согласно ст. 282 НК РФ только в момент закрытия короткой позиции. Перенос фактической даты реализации на дату приобретения ценных бумаг объясняется следующим. Статьей 282 НК РФ сделка РЕПО приравнена к операции займа. В связи с этим у организации Б в момент продажи ценных бумаг третьему лицу отсутствуют расходы, связанные с приобретением ценных бумаг. Расход в нашем примере появляется через 30 дней при покупке ценных бумаг, то есть в момент закрытия короткой позиции.

На дату закрытия короткой позиции формируется финансовый результат от реализации ценных бумаг. (руб.)

Как следует из таблицы, НКД, уплаченный при покупке, больше НКД, полученного при продаже, на 82 руб. Эта сумма и есть процентный расход, который признается у покупателя по первой части РЕПО в случае продажи ценных бумаг третьему лицу, о чем говорится в п. 10 ст. 282 НК РФ:

10 000 руб. ? 10 %: 365 дн. ? 30 дн.: 100 % = 82 руб.

По государственным и муниципальным долговым обязательствам на эту сумму уменьшается доход, облагаемый налогом на прибыль по налоговой ставке 0 %, 9 % или 15 %.

По корпоративным долговым обязательствам уменьшаются внереализационные доходы, облагаемые по ставке 24 %.

В данном примере в результате реализации ценных бумаг без НКД в период действия сделки РЕПО получена прибыль 5 руб.

В таком порядке согласно ст. 281 НК РФ определяется результат от реализации государственных и муниципальных ценных бумаг. Это связано с тем, что процентный доход по этим ценным бумагам облагается по налоговой ставке, отличной от 24 %.

В соответствии со ст. 280 НК РФ по корпоративным ценным бумагам доходы от реализации и расходы, связанные с их приобретением, признаются с учетом процентного дохода. Однако в случае реализации ценных бумаг в пределах срока РЕПО такой порядок приведет к искажению налоговой базы.

В примере без НКД получена прибыль, равная 5 руб., а при расчете с НКД – убыток, равный 77 руб. (9798 руб. – 9875 руб.). Кроме того, в состав расходов включается НКД за время между открытием и закрытием короткой позиции – 82 руб. Убыток в сумме 77 руб. «задваивается».

Поэтому авторы полагают, что по любым долговым обязательствам результат от реализации должен определяться без НКД. Кроме того, в состав расходов у покупателя по первой части РЕПО включается разница между НКД на дату закрытия короткой позиции и НКД на дату ее открытия.

6.2.4. Бухгалтерский учет сделок РЕПО

Нормативными документами Минфина России не установлен порядок учета сделок РЕПО.

Пример.

Рассмотрим вариант 1, используя условия предыдущего примера.

Данные по пакету облигаций в рассматриваемой сделке представлены в таблице; облигации – корпоративные.

Срок сделки РЕПО – 120 дней, из них в I квартале – 50 дней, во II квартале – 70 дней.

Облигации, выкупленные продавцом по второй части, проданы за 9800 руб. плюс НКД 430 руб., всего – 10 230 руб.

Бухгалтерский учет у продавца по первой части сделки (организация А).

Дт 77 Кт 68 – 93 руб. (388 руб. ? 24 %) – вариант 2 в последней части таблицы.

Дт 99 Кт 68 – 93 руб. – вариант 1 в последней части таблицы.

Дт 99 Кт 68 – 20 руб. (82 руб. ? 24 %).

В бухгалтерском учете отражается погашение отложенного налогового актива в сумме 43 руб.

Бухгалтерский учет у покупателя по первой части сделки (организация Б)

Рассмотрим вариант 2 – учет сделок РЕПО без использования счетов реализации.

Этот вариант основан на экономическом содержании сделок РЕПО и приближен к порядку налогового учета.

Письмом Банка России от 07.09.2007 № 141П предусмотрено следующее.

1. Если условиями договора (соотношение цен по первой и второй частям сделки и другие существенные условия) предусмотрено предоставление одной стороной (первоначальным покупателем) денежных средств, обеспеченное передачей другой стороной (первоначальным продавцом) права собственности на ценные бумаги с обязательством их выкупа в определенный день в будущем за сумму, равную сумме денежных средств, полученных по первой части сделки, и увеличенную на сумму процентов за пользование вышеуказанными денежными средствами, то такие операции рекомендуется отражать в бухгалтерском учете в соответствии с приложением к данному письму (подпункт 1 п. 3 ст. 282 НК РФ).

2. Если условиями договора (соотношение цен по первой и второй частям сделки и другие существенные условия) предусмотрена передача одной стороной (первоначальным продавцом) в собственность другой стороне (первоначальному покупателю) ценных бумаг с обязательством их выкупа в определенный день в будущем за сумму, равную сумме денежных средств, полученных по первой части сделки, и уменьшенную на сумму процентов за пользование вышеуказанными ценными бумагами, то такую операцию рекомендуется отражать в бухгалтерском учете как операцию займа ценных бумаг без прекращения признания (без первоначального признания) в соответствии с главой 8 «Отражение в бухгалтерском учете операций займа ценных бумаг» приложения 11 к Положению, утвержденному Банком России 26.03.2007 № 302П (подпункт 2 п. 3 ст. 282 НК РФ).

В этом случае денежные средства, уплаченные первоначальным покупателем первоначальному продавцу по первой части сделки, рассматриваются в целях бухгалтерского учета как гарантийный депозит (вклад), полученный (переданный) в качестве обеспечения возврата ценных бумаг и уплаты процентов за пользование ими, и отражаются на счетах по учету прочих привлеченных (размещенных) средств.

6.2.5. Бухгалтерский учет у первоначального продавца

По правилам Банка России передача ценных бумаг по сделке РЕПО отражается в порядке, аналогичном их передаче в заем без прекращения признания. Ценные бумаги списываются с соответствующего балансового счета второго порядка по учету вложений в ценные бумаги соответствующей категории и зачисляются на балансовые счета учета ценных бумаг, переданных без прекращения признания.

Применительно к Плану счетов для некредитных организаций для учета ценных бумаг, переданных по сделке РЕПО, можно было бы использовать отдельный субсчет счета 58.

Возврат ценных бумаг, переданных в заем, отражается обратной бухгалтерской записью.

В практике некредитных организаций, которые учитывают сделки РЕПО без использования счетов реализации, передаваемые ценные бумаги, как правило, списываются с использованием счета 76, субсчет «Требования по возврату ценных бумаг, переданных в РЕПО».

В кредитных организациях получение денежных средств первоначальным продавцом по первой части сделки РЕПО отражается бухгалтерской записью:

Дт балансового счета по учету расчетов или денежных средств Кт соответствующего балансового счета по учету прочих привлеченных средств – на сумму РЕПО. Для некредитных организаций это счет 66.

Исполнение второй части сделки РЕПО отражается в следующем порядке.

Погашение обязательств по возврату денежных средств и уплате процентов отражается в бухгалтерском учете записью:

Дт счета по учету краткосрочных обязательств на сумму РЕПО и начисленных процентов (то есть на сумму выкупа по второй части) Кт балансового счета по учету расчетов или счета по учету денежных средств.

Получение ценных бумаг отражается в бухгалтерском учете записью:

Дт балансового счета по учету вложений в ценные бумаги соответствующей категории, с которого была осуществлена передача ценных бумаг, Кт балансового счета по учету ценных бумаг, переданных без прекращения признания.

В течение срока действия сделки РЕПО продавец начисляет доходы по долговым ценным бумагам.

Пример.

Рассмотрим изложенный порядок бухгалтерского учета у продавца по первой части сделки (организация А) применительно к условиям примера, приведенного на стр. 178 (добавить в верстке).

Для учета ценных бумаг, переданных в РЕПО, в примере будет использован по аналогии с правилами Банка России счет 58, субсчет 58РЕПО. Как отмечалось выше, для этих целей может использоваться счет 76, субсчет «Требования по возврату ценных бумаг, переданных в РЕПО».

6.2.6. Бухгалтерский учет сделок РЕПО у первоначального покупателя

В соответствии с письмом Банка России от 07.09.2007 № 141Т и Положением, утвержденным Банком России 26.03.2007 № 302П, покупатель по первой части РЕПО учитывает полученные ценные бумаги только на внебалансовом счете 91314 «Ценные бумаги, полученные по операциям, совершаемым на возвратной основе».

Перечисление денежных средств первоначальному продавцу по первой части сделки РЕПО отражается в бухгалтерском учете записью:

Дт соответствующего балансового счета по учету прочих размещенных средств Кт балансового счета по учету денежных средств.

Выручка от реализации заимствованных ценных бумаг отражается по кредиту счета 61210 «Выбытие (реализация) ценных бумаг». Одновременно в этой же сумме по дебету счета 61210 в корреспонденции со счетом учета прочих привлеченных средств отражаются обязательства по возврату кредитору заимствованных ценных бумаг.

Исполнение обязательств по второй части сделок РЕПО отражается в бухгалтерском учете в следующем порядке.

При возврате ценных бумаг, полученных по первой части сделки РЕПО, стоимость возвращаемых ценных бумаг списывается с внебалансового счета 91314.

Возврат первоначальным продавцом денежных средств, полученных им по первой части сделки РЕПО, и перечисление суммы процентов отражается бухгалтерской записью:

Дт балансового счета по учету расчетов или счета по учету денежных средств Кт соответствующего балансового счета по учету прочих размещенных средств – на сумму РЕПО и балансового счета учета требований по получению процентов.

При совершении первоначальным покупателем операций с ценными бумагами, полученными по сделке РЕПО, стоимость ценных бумаг списывается с внебалансового счета 91314.

Выручка от реализации заимствованных ценных бумаг отражается по кредиту счета 61210.

Пример.

Используя исходные данные примера, приведенные на стр. 196, приведем порядок учета операции РЕПО у организации Б с применением методики Банка России.

При тех же исходных данных покупатель принимает на баланс ценные бумаги, полученные по сделке РЕПО:

С пециалисту по МСФО, имеющему дело со сделками репо, желательно иметь общее представление о понятиях, структуре и основных параметрах юридических договоров репо, так как такое понимание может пригодиться для принятия правильного решения о классификации данной операции в соответствии с МСФО.

Слово «репо» является частью профессионального жаргона финансистов и представляет собой сокращение (точнее, укорочение, а не аббревиатуру), образованное от английского слова repurchase (произносится «репорчез»).

Понятно, что большинство сделок формата репо осуществляется не на финансовых рынках России, а в США и Европейском союзе, где размеры рынка репо являются гигантскими и оцениваются примерно в 10 трлн (!) долл. США каждый.

Однако и в России этот финансовый инструмент в последнее время становится все более и более популярным. Причиной столь широкой распространенности этого типа сделок является их относительная простота (по сравнению с другими структурированными сделками), а также неоспоримое преимущество, которое получает кредитор, а именно гораздо больший и юридически облегченный доступ к залогу (по сравнению с обычным кредитом, при котором вступать в права правового владения залогом в случае дефолта заемщика часто приходится только через судебное разбирательство).

Рынок репо является самой активной и самой большой составной частью так называемого денежного рынка (money market ). Договоры репо широко используются коммерческими предприятиями, банками, правительствами и муниципалитетами для краткосрочного инвестирования избыточной ликвидности или для заимствования денежных средств на выгодных условиях.

В ситуации с репо кредитор чувствует себя в относительной безопасности: залог не только у него уже на руках, но и в полной юридической собственности. Однако это не значит, что сделки репо, как по волшебству, устраняют все риски. Помимо кредитного риска продавца, связанного с потенциальным невыполнением им своего обязательства выкупить проданные ценные бумаги, остаются рыночные риски, такие, например, как возможное резкое падение рыночной стоимости полученных бумаг. На этот случай, правда, существует свое отдельное «противоядие»: обычно согласно договору репо покупатель (т. е. кредитор) имеет право потребовать от продавца увеличения маржинального требования. Как правило, для защиты покупателя от неблагоприятных рыночных колебаний стоимости ценной бумаги продавец может быть обязан предоставить покупателю начальную (а впоследствии и дополнительную) вариационную маржу. Подробнее об этом будет сказано ниже.

Итак, рассмотрим сделки репо и попробуем развенчать мифы, связанные с трудностями их учета.

Обычно под договором репо (repurchase agreement ) понимают договор купли-продажи ценных бумаг в обмен на денежные средства или другое возмещение с одновременным принятием на себя обязательства их обратного выкупа продавцом через определенный период по фиксированной цене (или, точнее, по первоначальной цене продажи плюс определенные проценты, которые «первоначальный» продавец бумаг выплачивает покупателю бумаг в момент осуществления второй части сделки, т. е. закрывает сделку путем выкупа назад своих ценных бумаг).

Любая сделка репо состоит из двух взаимосвязанных операций: вначале продажа ценных бумаг (первая часть репо) и затем их обратный выкуп (вторая часть репо). Если присмотреться повнимательнее к экономической сути сделки репо, то становится понятно, что фактически она представляет собой операцию финансирования под залог ценных бумаг. Теоретически говоря, предметом договора репо может быть вообще любой актив, а не только ценные бумаги. Просто на практике последние являются практически единственным объектом подобных соглашений, а среди ценных бумаг наиболее часто предметом купли-продажи выступают государственные казначейские облигации.

Необходимо разграничивать понятия «договор репо» и «сделка репо». Термин «договор репо» больше подходит для описания юридической формы операции, зафиксированной в соответствующих документах, таких как, например, типовые:

Global Master Repurchase Agreement (GMRA, международный образец договора с обратным выкупом);

Стандартные договоры бирж.

Типовой шаблон договора репо был разработан еще в 80-х гг. прошлого века американской финансовой ассоциацией The Bond Market Association (TBMA). Затем, в 90-х гг., международная ассоциация International Securities Market Association (ISMA) разработала формат GMRA, взяв за основу работу своих коллег из ТВМА. В 2000 г. был издан переработанный совместно специалистами обеих ассоциаций формат для договоров репо, который сокращенно именуют TBMA/ISMA GMRA и который является общепризнанным на международных финансовых рынках.

Понятие «сделка репо» используется для отражения экономической сущности операции репо (т. е. получение денежных средств на определенный срок под залог ценных бумаг). Сама сделка репо является комбинацией обычной денежной сделки и форвардного контракта, где каждая из этих частей является неотъемлемым элементом сделки.

Интересно, что если по МСФО - в связи с отражением сделок репо по их экономической сущности - не происходит прекращения признания актива (ценных бумаг) у «продавца», то на практике учета по РСБУ сделки репо практически всегда отражаются по их юридической форме, т. е. просто как не связанные между собой продажа и купля подобных ценных бумаг, хотя очевидно, что обе части сделки репо представляют собой linked transactions (связанные транзакции).

С точки зрения роли инициатора сделок репо (а нас он интересует как компания, отчитывающаяся по МСФО) различаются сделки прямого репо (repo ) и обратного репо (reverse repo ):

В сделке прямого репо отчитывающаяся компания выступает продавцом ценных бумаг;

В сделке обратного репо компания выступает покупателем ценных бумаг.

Для облегчения понимания представим эту информацию в виде табл. 1.

Таблица 1

	Репо	Обратное репо
Контрагент в сделке	Продавец	Покупатель
Экономическая суть		Кредитор
Денежные средства	Получает	Предоставляет
Первая часть сделки	Продает бумаги	Покупает бумаги
Вторая часть сделки	Покупает бумаги	Продает бумаги

Следует особо подчеркнуть, что прямое репо и обратное репо - это не два разных вида сделок, связанных с репо, как иногда ошибочно думают. Это одна и та же сделка, но с точки зрения противоположных контрагентов: продавца и покупателя. Можно сказать так, что спот-продажа ценных бумаг и одновременная форвардная покупка для продавца (т. е. прямое репо, или просто репо) соответствует спот-покупке этих же ценных бумаг и их форвардной продаже для покупателя (т. е. для последнего эта же сделка будет обратным репо, по сути операцией выдачи обеспеченного залогом кредита).

Так как согласно МСФО при учете сделок репо у компании-продавца продолжается отдельное признание переданного актива (ценных бумаг), несмотря на его «формальную» продажу, то этот актив и связанное с ним обязательство не должны взаимозачитываться в ОФП продавца. Аналогично компания не должна сворачивать (взаимозачитывать) доходы, возникающие от переданных ею ценных бумаг, с расходами, понесенными по связанному обязательству.

Кроме того, существуют особенности учета, связанные с наличием или отсутствием согласно договору репо у покупателя бумаги (т. е. кредитора) права перепродавать полученный им финансовый инструмент. Учет переданных ценных бумаг передающей и получающей сторонами зависит от того, имеет ли получающая сторона право также перезаложить эти бумаги, и от того, выполнила ли сторона, передающая ценные бумаги, свои обязательства или нет. В связи с этим в зависимости от одной из возможных четырех ситуаций продавец и покупатель ценной бумаги по договору репо должны учитывать такие переданные бумаги следующим образом:

1. Если покупатель имеет право согласно договору (или общепринятой на данном финансовом рынке практике) продать или перезаложить ценные бумаги, полученные им в обеспечение выданных денежных средств, то продавец обязан переклассифицировать такой финансовый актив в своем ОФП отдельно от других активов (при условии его существенности, конечно). Например, новая строка в ОФП продавца ценных бумаг может называться:

- «Финансовые активы, переданные в долг»;

- «Долевые инструменты, находящиеся в залоге по договорам репо»;

- «Дебиторская задолженность по обратной покупке».

2. Если покупатель по сделке репо перепродает полученные им ценные бумаги какой-либо третьей стороне, то он обязать признать поступления от продажи (например, Дт «Денежные средства») и создать (Кт) обязательство по возврату этого обеспечения продавцу по сделке репо. Причем измеряться такое обязательство в ОФП покупателя должно по справедливой стоимости - изначально и на каждую отчетную дату.

3. Если продавец по сделке репо не выполняет условия договора (например, не возвращает покупателю в назначенный срок всю требуемую сумму денежных средств) и поэтому не имеет права получить обратно свои ценные бумаги, то продавец обязан в этот день прекратить признание переданного обеспечения, а покупатель должен признать полученные им ценные бумаги уже в качестве своего собственного актива, первоначально измеренного по справедливой стоимости. Если покупатель по сделке репо уже продал полученные им ценные бумаги, то необходимо прекратить признание своего обязательства по возврату данного обеспечения в связи с неисполнением своих обязательств продавцом.

4. За исключением случаев, предусмотренных в п. 3, продавец ценных бумаг по договору репо обязан продолжать учитывать эти бумаги как свой актив, а покупатель не имеет права учитывать их как актив (потому что по экономической сути эти ценные бумаги являются лишь полученным залогом, обеспечением возвратности переданных денежных средств).

В плане временного горизонта сделки репо обычно делятся на три категории:

Овернайты (суточные кредиты);

Срочные сделки с заранее оговоренным сроком;

Сделки с открытым (условным) сроком.

Репо «овернайт» представляет собой однодневный кредит (срок второй части сделки - один день). Срочные сделки репо имеют конкретную указанную дату окончания. Открытые сделки репо не имеют конкретной даты окончания; она определяется в зависимости от наступления определенного события в будущем, оговоренного в договоре репо.

Обычно договоры репо с открытой датой их завершения содержат также пункт, дающий любому контрагенту право потребовать от другой стороны договора его закрытия при условии однодневного уведомительного предупреждения.

На практике большинство сделок репо являются, как правило, краткосрочными, но довольно часто заключаются сделки со сроком погашения 1-2 года. Если сделка репо долгосрочная, то, как правило, могут потребоваться дополнительные расчеты по вариационной марже.

Для того чтобы сократить расходы сторон по сделке репо, как ни странно, может быть выгодным использование третьей стороны, которая играет роль «кастодиана» (т. е. временно берет бумаги себе на хранение) - таким образом можно избежать затрат на юридическую перерегистрацию права собственности на ценную бумагу. Такая разновидность сделок репо называется Hеld-in-Custody (HIC). Они уменьшают стоимость операции для обеих сторон, каждая из которых избегает регистрационных платежей. Иногда, если между сторонами существует определенный лимит доверия, избежать перерегистрации можно и без участия посредника. Например, если крупный банк продает ценные бумаги, то он может с согласия покупателя временно (на период действия договора репо) «подержать» их у себя на специальном отдельном счете, а не проводить через депозитарий.

Если предметом сделки репо являются не долговые ценные бумаги (такие как, например, векселя или облигации), а акции, то их учет может несколько усложниться в связи с особенностями текущего и отложенного налогообложения по дивидендам в отличие от доходов по купону.

Сделки репо могут заключаться в самом разнообразном формате: как на активном биржевом рынке (exchange trading ), так и во внебиржевом обороте ценных бумаг (over-the-counter trading ); как со связанными сторонами, так и с независимыми третьими лицами.

В связи с множеством вариантов попробуем разобраться, какие общие атрибуты присущи всем договорам (т. е. в части юридической составляющей) и сделкам (по экономической «начинке») репо.

У каждой сделки репо есть определенные характеристики, которые необходимо идентифицировать для ее правильного учета по МСФО. Рассмотрим более детально эти типовые характеристики сделок репо, которые обычно включают в себя следующие.

Репо-актив - возникает по сделке обратного репо в ОФП покупателя в результате перечисления денежных средств продавцу ценных бумаг. Отражаться репо-актив может, например, по следующим статьям ОФП покупателя бумаг:

- «Дебиторская задолженность по сделкам обратного репо».

Если срок наступления второй части сделки - до 90 дней со дня первичной продажи, то такой актив может включаться в статью «Денежные эквиваленты» (здесь имеются в виду не полученные покупателем ценные бумаги, а переданные продавцу денежные средства).

Если период наступления второй части сделки - более 90 дней, то актив может быть отражен в статье «Кредиты и займы выданные по сделкам обратного репо».

В ОФП продавца ценных бумаг по договору репо их признание в связи с продажей репо не прекращается, так как продавец сохраняет практически все риски и вознаграждения, связанные с владением данными финансовыми активами.

Репо-обязательство - кредиторская задолженность в ОФП продавца по сделке прямого репо, которая возникает в результате получения денежных средств от покупателя ценных бумаг. Она отражается по статье ОФП «Кредиторская задолженность по сделкам репо» в корреспонденции с дебетом по полученным продавцом денежным средствам. Также обязательство выкупить назад проданные ценные бумаги продавцом может быть отражено в пассиве его ОФП по строке «Кредиты или займы полученные».

Рассмотрим на примере, какие изменения происходят в ОФП продавца ценных бумаг по договору репо.

Пример 1

В связи с тем что при сделках репо запрещено производить взаимозачет связанных активов и обязательств, на практике происходит в определенном смысле «раздувание» (grossing up ) валюты ОФП в ОФП у продавца ценных бумаг, так как он продолжает удерживать проданный им финансовый актив и одновременно признает другой актив (полученные денежные средства) в корреспонденции с соответствующим обязательством. Возьмем упрощенный пример, когда у компании был единственный актив - облигации на сумму 100 руб. и никаких обязательств. Компания продала эти облигации за 100 руб. и получила соответствующую сумму денежных средств (табл. 2).

Таблица 2

Выдержка из ОФП продавца до и после сделки репо, руб.

Активы	До сделки репо	После сделки репо
Облигации
Денежные средства
Итого активов
Капитал и обязательства
Капитал (уставный капитал)
Обязательства (кредиты полученные)
Итого капитала и обязательств

Согласно МСФО облигации, проданные по сделке репо, могут быть представлены в ОФП по новой строке, например по статье «Торговые ценные бумаги, заложенные по договорам репо» (если изначально данные облигации были классифицированы в первую категорию финансовых активов). При признании сделки репо продавец не списывает переданные им ценные бумаги - объект сделки - со своего ОФП и даже может оставить их в первоначальной категории (требуется раскрытие в примечаниях). Однако если у покупателя есть оговоренное в договоре репо право дальнейшего трансферта ценных бумаг, полученных им по договору репо (например, дальнейшая перепродажа третьим лицам, передача в залог, обмен акциями, вступление в собственный договор репо и т. п.), то продавец обязан реклассифицировать переданные им ценные бумаги в статью «Финансовые активы в залоге».

Со своей стороны покупатель ценных бумаг по сделке репо не признает их на своем ОФП, за исключением случаев короткой продажи (short sale ) и дефолта со стороны продавца.

Продолжим рассмотрение основных атрибутов сделок репо.

Право на замещение. Если договор репо предоставляет покупателю право замещать активы, которые аналогичны переданному финансовому активу (но не являются им самим или аналогичными ему, например долговыми бумагами одного и того же эмитента, но разных серий выпуска) и имеют такую же справедливую стоимость на дату обратной покупки, то признание актива, проданного в рамках операции репо, продавцом не прекращается, так как он сохраняет практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

Дата первой части сделки репо (sale/purchase date ) - дата продажи (покупки) ценных бумаг - предмета сделки. Данный параметр влияет на момент признания репо-актива или репо-обязательства по сделке репо в бухгалтерском учете.

Дата второй части сделки репо (repurchase date ) - дата обратного выкупа ценных бумаг - предмета сделки (или практически идентичных ценных бумаг). Дата обратного выкупа влияет на эффективную ставку, а также на момент прекращения признания репо-актива (обязательства).

Сумма первой части сделки репо (sale price ) - цена, по которой ценные бумаги - предмет сделки были проданы покупателю. Данный параметр влияет на балансовую стоимость репо-актива (обязательства), определяемую при первоначальном признании. При этом в нее обычно включаются транзакционные расходы по купле-продаже.

Сумма второй части сделки репо (repurchase price ) - цена обратного выкупа ценных бумаг продавцом. Данный параметр влияет на эффективную процентную ставку и ставку репо.

Ставка репо (repo rate ) - фиксированная ставка договора репо, разница между первой и второй частями сделки репо, выраженная в процентах (на практике данный параметр может приближаться или даже приравниваться к эффективной процентной ставке, если он отклоняется от нее не существенно).

Срок репо - интервал времени, начинающийся с даты продажи (покупки) ценных бумаг и оканчивающийся датой их обратного выкупа. Данный параметр влияет на эффективную процентную ставку и презентацию репо-активов (обязательств) в ОФП как кратко- или долгосрочные.

Транзакционные расходы (transaction costs ) - комиссионные расходы, вознаграждения и прочие расходы, которые прямо связаны с продажей или обратным выкупом ценных бумаг. Транзакционные расходы влияют на первоначальную оценку репо-активов (обязательств) и на расчет эффективной ставки.

Обеспечение (collateral ) - дополнительный залог (вдобавок к уже переданным ценным бумагам), который может быть внесен продавцом или покупателем для целей снижения кредитного риска контрагента по сделке репо и/или падения рыночной стоимости переданных ценных бумаг. Обеспечение вносится денежными средствами или ценными бумагами на отдельный счет и подлежит коррекции до закрытия позиции по инструменту. Данный параметр влияет на расчет эффективной процентной ставки и на стоимость репо-актива (обязательства), определяемую при первоначальном признании.

Маржинальное требование (margin call ) - денежное требование контрагента по сделке репо по внесению дополнительного обеспечения вдобавок к первоначально внесенной вариационной марже (например, при значительном увеличении или падении рыночной стоимости ценных бумаг, находящихся в залоге по репо). Данный параметр влияет на расчет эффективной процентной ставки.

Маржа (margin ) (различают начальную и вариационную маржу) - залог, который должен быть внесен компанией для целей элиминирования кредитного и рыночного риска, который возникает в результате:

Заимствования денежных средств в целях покупки ценных бумаг;

Короткой продажи ценных бумаг;

Заключения фьючерсного контракта.

Маржа вносится денежными средствами или ценными бумагами на маржинальный счет компании на бирже (начальная маржа) и подлежит периодической коррекции до момента закрытия позиции по инструменту в зависимости от рыночной ситуации по заложенным ценным бумагам (вариационная маржа).

Маржа может потребоваться от любой из двух сторон договора репо, но в классической ситуации, как правило, начальная маржа требуется от «вносителя» ценных бумаг (т. е. от продавца в сделке репо), так как денежные средства являются все-таки на порядок более ликвидным активом, чем ценные бумаги даже самого высокого качества, которые подтверждены как кредитным, так и рыночным рискам. На практике это часто означает не взнос дополнительных денежных средств продавцом в момент заключения сделки, а оценку вносимых им ценных бумаг с небольшим дисконтом, обычно от 2 до 5 %, в зависимости от кредитного рейтинга бумаг и номинального срока их погашения.

Кредитные риски по сделке репо несут обе стороны (а не только покупатель, ожидающий обратного притока денежных средств) в отношении друг друга. Если стоимость проданных по репо ценных бумаг падает, то риск кредитора растет в связи с тем, что продавец «не захочет» выкупать обратно обесценившийся актив. С другой стороны, если стоимость ценных бумаг растет, то у продавца (т. е. заемщика по сделке репо) возникает риск, что кредитор будет экономически заинтересован перепродать полученные им в залог ценные бумаги третьим сторонам на открытом рынке и в дальнейшем не выполнит своих обязательств по возвращению бумаги продавцу. Такая ситуация может возникнуть, если рост справедливой стоимости бумаги был значительным и существенно превосходил прибыль, которую покупатель получил бы от продавца, вернув ему бумаги в обмен на гораздо более низкую денежную сумму. Таким образом, у заемщика есть риск потери прибыли от ожидаемого роста стоимости заложенных им ценных бумаг.

Как правило, если стороны-контрагенты имеют примерно одинаковый кредитный рейтинг, то начальная маржа может никем из контрагентов не выдаваться, а вариационная маржа будет требоваться одной из сторон от своего контрагента в зависимости от направления движения рыночной стоимости ценной бумаги. На рынках же развивающихся стран ситуация может быть обратной: нет вариационной маржи (так как стороны не полагаются на выполнение обязательств другой стороной в условиях неблагоприятных для контрагента рыночных флуктуаций), однако начальная маржа может достигать 20-39 % от суммы сделки репо (что является достаточно высоким уровнем обеспечения, гарантирующим выполнение сделки сторонами).

Эффективная процентная ставка (repo effective rate ) - процентная ставка, которая обеспечивает точное дисконтирование реально ожидаемых (это особенно важно в ситуациях обесценения) будущих денежных потоков по сделке репо до суммы репо-актива (обязательства), определенной при первоначальном признании инструмента. Эффективная ставка влияет на сумму процентных доходов у покупателя (или расходов - у продавца) по сделке репо.

Доходы по ценным бумагам (income ) - процентные доходы или дивиденды по ценным бумагам - предмету сделки. В зависимости от условий сделки репо доходы по ценным бумагам, находящимся в залоге, полученные во время срока действия договора репо, могут быть сохранены покупателем ценных бумаг либо возвращены продавцу. Данный параметр влияет на эффективную процентную ставку по сделке репо.

Ограничения на права первоначального покупателя - правовые ограничения, накладываемые на покупателя по договору репо, в отношении передачи в залог или продажи ценных бумаг - предмета сделки.

Валюта операции и валюта расчетов - валюты, в которых номинированы сама сделка репо и расчеты по данной сделке. Данные параметры влияют на порядок оценки репо-активов и обязательств на дату совершения операции и их последующей переоценки на отчетную дату.

Непризнание продажи при сделках репо и вопросы прекращения признания активов

Рассмотрим теоретическое обоснование, вызывающее различия в учете сделок репо в соответствии с РСБУ и МСФО. Согласно правилам прекращения признания (derecognition ) элементов отчетности, указанным в параграфе 20 стандарта МСФО (IAS) 39, финансовые активы не подлежат списанию с ОФП в случае их продажи другой стороне по какому-либо договору, если у первоначального собственника, по существу, остаются все риски и выгоды, связанные с владением данными активами. Именно поэтому операции продажи (покупки) ценных бумаг с одновременным (в том же договоре) принятием на себя продавцом обязательства по их обратному выкупу не влекут за собой списания бумаг с ОФП продавца и признания прибыли или убытка по сделке, а отражаются как операции привлечения (или размещения - у покупателя бумаг) финансирования под залог ценных бумаг.

Единственным исключением из данного правила являются сделки репо, в которых первая часть по сумме транзакции больше второй. Такие сделки (если проведены не между связанными сторонами или для налоговой оптимизации) по экономическому содержанию признаются как раздельные сделки, так как в них теряется коммерческая сущность обычных сделок репо. То есть такие сделки, несмотря на свой юридический формат, по сути не являются операциями репо. В соответствии с МСФО подобные торговые операции с ценными бумагами влекут за собой немедленное признание результата в момент каждой из двух частей сделки.

Обычно компании, вступающие в договоры репо, могут иметь следующие бизнес-цели при заключении подобных сделок:

Предоставление в заем денежных средств под залог ценных бумаг контр-агента;

Получение в долг денежных средств под залог собственных ценных бумаг;

Предоставление в долг собственных ценных бумаг с обязательством их обратной покупки у контрагента;

Получение в долг ценных бумаг с обязательством их обратной продажи контрагенту.

С экономической точки зрения все вышеуказанные операции учитываются как долговое привлечение (предоставление) денежных средств под залог ценных бумаг: прямое репо классифицируется как привлечение денежного займа под залог собственных ценных бумаг, а обратное репо - как предоставление денежного займа (или выдача кредита - для финансовых институтов) под залог ценных бумаг контрагента.

Классификация ценных бумаг - предмета репо

Как правило, ценные бумаги - предмет сделок репо обычно приобретаются продавцом до заключения договора репо, поэтому их классификация по классам и категориям финансовых активов производится на условиях, общих для всех финансовых инструментов. Исключением являются случаи возникновения короткой позиции по ценным бумагам, которая закрывается путем последующей покупки таких же или аналогичных финансовых активов. Классификация данных инструментов (а после продажи по договору репо они становятся «короткой позицией», т. е. обязательством) производится как торговые финансовые обязательства, которые при первоначальном признании и в дальнейшем переоцениваются по справедливой стоимости.

Долевые бумаги

Обычно долевые ценные бумаги, которые передаются контрагенту по договору репо, классифицируются как торговые ценные бумаги или ценные бумаги, учитываемые по справедливой стоимости через прибыль/убыток. Также они могут быть классифицированы в четвертую категорию (ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи).

В исключительных случаях по операции репо могут быть переданы ценные бумаги, учитываемые по исторической стоимости (например, инвестиции в ассоциированные компании или прочие инвестиции, по которым нельзя надежно определить справедливую стоимость).

Долговые бумаги

Долговые ценные бумаги при соблюдении критериев классификации МСФО (IAS) 39 относятся во вторую категорию (инвестиции, удерживаемые до погашения), за исключением случая, когда они отвечают определению ссуд и дебиторской задолженности или изначально классифицированы в первую категорию (ценные бумаги, учитываемые по справедливой стоимости).

Интересно, что сам факт продажи долговых ценных бумаг, классифицированных как удерживаемые до погашения (УДП), по договорам репо не нарушает данную классификацию (несмотря на то что факт продажи из портфеля УДП состоялся - в этом заключается одна из особенностей репо). Однако в случае если в результате операции репо критерии классификации ценных бумаг в инвестиции, удерживаемые до погашения, не соблюдаются (например, у продавца нет возможности или изначально не было намерения выкупить обратно данные долговые ценные бумаги), то необходимо произвести их реклассификацию в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи в соответствии с правилами МСФО (IAS) 39.

Пример 2

Рассмотрим детальный пример учета в ситуации, когда покупатель по сделке репо перепродал на рынке третьей стороне полученные от продавца ценные бумаги.

Условия примера:

А. 10 декабря 2010 г. компания «Покупатель» приобрела у компании «Продавец» 100 000 обыкновенных акций «Лестер» по цене 3 руб. за акцию с обязательством их обратной продажи 10 января 2011 г. по цене 3,03 руб. за акцию.

До проведения данной операции указанный пакет акций в ОФП компании «Продавец» входил в состав торгового портфеля и имел балансовую стоимость 298 000 руб.

Б. 20 декабря 2010 г. компания «Покупатель» продала на открытых биржевых торгах акции «Лестер» по цене 3,02 руб. за акцию.

В. Рыночная цена обыкновенных акций «Лестер» по состоянию на 31 декабря 2010 г. составила 2,99 руб. за акцию.

Г. 8 января 2011 г. компания «Покупатель» приобрела на биржевых торгах 100 000 обыкновенных акций «Лестер» по цене 2,97 руб. за акцию с целью исполнения обязательства по второй части договора, указанного в п. А.

Д. 10 января 2011 г. компания «Покупатель» во исполнение договора, указанного в п. А, продала 100 000 обыкновенных акций «Лестер» компании «Продавец» по цене 3,03 руб. за акцию.

Как компании «Покупатель» и «Продавец» должны отразить в учете указанные операции в соответствии с МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»?

Рассмотрим наиболее вероятный вариант учета со стороны как продавца, так и покупателя для каждого из условий А-Д.

I. Отражение операции репо в ОФП компании «Продавец»

А. В соответствии с МСФО ценные бумаги, проданные по договору репо, не списываются с ОФП продавца. Данная операция должна отражаться как привлечение денежных средств под обеспечение ценных бумаг:

Дт

Кт «Краткосрочные займы, полученные по договорам репо» - 300 000 руб.

Операции Б и Г , описанные в условиях примера, не отражаются в ОФП компании «Продавец».

В. По состоянию на 31 декабря 2010 г. ценные бумаги в ОФП компании «Продавец» переоцениваются по справедливой стоимости. Рыночная стоимость пакета из 100 000 акций «Лестер» составляет 299 000 тыс. руб.; следовательно, необходимо увеличить стоимость данного пакета на следующую сумму:

299 000 - 298 000 = 1000 руб.

Несмотря на физическое и юридическое отсутствие акций «Лестер» у компании «Продавец», она регистрирует следующую проводку:

Дт «Торговые ценные бумаги в залоге по договорам репо» - 1000 руб.

Кт «Нереализованные доходы по торговым ценным бумагам» (в ОПУ) - 1000 руб.

Разница между ценой продажи ценных бумаг и ценой их обратного выкупа по договору репо рассматривается как процентные расходы, уплачиваемые по привлеченным средствам. Поэтому по состоянию на 31 декабря 2010 г. необходимо осуществить начисление процентных расходов.

Разница между ценой продажи ценных бумаг и ценой их обратного выкупа равна:

100 000 x (3,03 - 3,00) = 3000 руб.

Соответственно, процентная ставка по привлеченным денежным средствам из расчета на год составит:

3000 / 300 000 x (365 / 31) = 11,8 %.

Следовательно, сумма начисленных процентных расходов у компании «Продавец» должна составить:

300 000 руб. x 11,8 % x (21 / 365) = 2032 руб.

Тогда начисление процентных расходов должно быть отражено следующей проводкой:

Дт «Процентные расходы по займам репо» (в ОПУ) - 2032 руб.

Кт «Начисленные процентные расходы» (обязательство в ОФП) - 2032 руб.

Д. Исполнение второй части сделки репо в ОФП компании «Продавец» отражается как погашение задолженности перед компанией «Покупатель», при этом в ОПУ отражается оставшаяся часть процентных расходов:

Дт «Краткосрочные займы, полученные по сделкам репо» - 300 000 руб.

Дт «Начисленные процентные расходы» (ОФП) - 2032 руб.

Дт «Процентные расходы» (ОПУ, в части 2011 г.) - 968 руб.

Кт

II. Отражение операции репо в ОФП компании «Покупатель»

А. В соответствии с МСФО ценные бумаги, приобретенные покупателями по договору репо, не отражаются в ОФП. Поэтому первая часть сделки репо (с точки зрения компании «Покупатель» это будет сделкой обратного репо) отражается как предоставление денежных средств под обеспечение ценных бумаг:

Дт

Кт «Денежные средства» - 300 000 руб.

Б. Поскольку акции, приобретенные по договору обратного репо, не отражены в ОФП компании «Покупатель», их продажа приводит к возникновению «короткой позиции» по ценным бумагам в сумме, равной продажной стоимости пакета акций, т. е. 100 000 x 3,02 руб. = 302 000 руб. Такая «короткая позиция» с точки зрения МСФО является торговым финансовым обязательством:

Дт «Денежные средства» - 302 000 руб.

Кт «Торговое финансовое обязательство» (короткая позиция по ценным бумагам в обратном репо) - 302 000 руб.

В. Согласно МСФО 39 торговые финансовые обязательства переоцениваются по справедливой стоимости. Справедливая стоимость короткой позиции по акциям «Лестер» на 31 декабря 2010 г. равна рыночной стоимости данного пакета, т. е. 299 000 руб. (см. выше). Таким образом, по состоянию на 31 декабря 2010 г. необходимо уменьшить торговое финансовое обязательство на сумму 302 000 - 299 000 = 3000 руб.:

Дт «Торговое финансовое обязательство» (короткая позиция по ценным бумагам в обратном репо) - 3000 руб.

Кт «Доходы по торговым финансовым обязательствам» (ОПУ) - 3000 руб.

Кроме того, по состоянию на 31 декабря 2010 г. необходимо произвести начисление процентов по размещенным денежным средствам (сумма рассчитывается аналогично расчету суммы начисленных процентов по привлеченным денежным средствам в ОФП компании «Продавец»):

Дт

Кт «Процентные доходы по займам обратного репо» (ОПУ) - 2032 руб.

Г. Приобретение акций «Лестер» с целью исполнения второй части сделки обратного репо приводит к погашению торгового финансового обязательства:

Дт «Торговое финансовое обязательство» (короткая позиция по ценным бумагам) - 299 000 руб.

Кт «Денежные средства» - 297 000 руб.

Кт «Доходы по торговым финансовым обязательствам» (ОПУ) - 2000 руб.

Д. Исполнение второй части сделки обратного репо отражается в ОФП компании «Покупатель» как погашение суммы предоставленных денежных средств, при этом отражается оставшаяся часть процентных доходов:

Дт «Денежные средства» - 303 000 руб.

Кт «Краткосрочные займы, выданные по договорам обратного репо» - 300 000 руб.

Кт «ДЗ по начисленным процентным доходам» (ОФП) - 2032 руб.

Кт «Процентные доходы по займам обратного репо» (ОПУ, в части 2011 г.) - 968 руб.

Описание иных сделок, экономическая сущность которых подобна или сходна со сделками репо

В соответствии со сложившейся практикой ведения международных финансовых рынков экономическое содержание, подобное или напоминающее по форме сделки репо, могут иметь сделки некоторых следующих типов:

Преимущественное право обратной покупки по справедливой стоимости (repurchase right of first refusal at fair value ).
Операция фиктивной продажи (wash sale transaction ).
Предоставление ценных бумаг в долг (securities lending ).
Опционы на продажу и опционы на покупку с очень выгодной ценой исполнения (put options and call options that are deeply in the money ).
Опционы на продажу и опционы на покупку с очень невыгодной ценой исполнения (put options and call options that are deeply out of the money ).
Свободно обращающиеся на рынке активы при наличии опциона, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной (readily obtainable assets subject to a call option that is neither deeply in the money nor deeply out of the money ).
Не обращающийся свободно на рынке актив, в отношении которого предприятием выпущен опцион, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной (a not readily obtainable asset subject to a put option written by an entity that is neither deeply in the money nor deeply out of the money ).
Активы, являющиеся предметом опциона на продажу или опциона на покупку по справедливой стоимости или форвардного договора на обратную покупку по справедливой стоимости (assets subject to a fair value put or call option or a forward repurchase agreement ).
Опционы на окончательную покупку (clean-up calls ).
Свопы совокупного дохода (total return swaps ).
Покупка и обратная продажа (buy and sell-back ).

Рассмотрим основные черты этих сделок с финансовыми активами, для которых, так же как и для сделок репо, приходится решать вопрос необходимости прекращения признания переданных финансовых активов:

1. Преимущественное право обратной покупки по справедливой стоимости. Если предприятие продает финансовый актив и сохраняет только право преимущественной обратной покупки переданного актива по справедливой стоимости в случае, если принимающая сторона впоследствии будет продавать его, то предприятие прекращает признание этого актива, поскольку оно передало практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

2. Операция фиктивной продажи. Обратная покупка финансового актива вскоре после того, как он был продан, иногда называется «отмывкой» (wash sale ), т. е. фиктивной продажей. Обычно такая продажа производится для налоговых целей, когда при продаже «убыточной» ценной бумаги происходит фиксация убытка, который помогает снизить налогооблагаемую базу, и затем почти одновременно или с небольшим временным зазором (обычно до 30 дней) приобретается тот же самый финансовый актив практически по цене его продажи. Чтобы предотвратить подобные махинации, по налоговым правилам в большинстве стран такая продажа не признается. Но согласно МСФО в принципе такая сделка не предотвращает прекращения признания при первоначальной продаже, при условии что первоначальная операция полностью удовлетворяла критериям прекращения признания. Однако если договор о продаже финансового актива заключается практически одновременно с договором об обратной покупке того же актива по фиксированной цене (или по продажной цене плюс доход кредитора), то признание этого актива согласно МСФО (так же как и по налоговым правилам) не прекращается.

3. Предоставление ценных бумаг в долг - сделки securities lending . Securities lending - это передача по договору во временное пользование ценных бумаг, связанная с последующим обратным получением этих бумаг (или идентичных ценных бумаг, если договор допускает такое).

Другими словами, с помощью договора типа securities lending можно оформить получение в долг ценных бумаг. Такая операция, например, может осуществляться для проведения «короткой продажи» в надежде на падение рыночных котировок этих бумаг. В этом случае заемщик бумаг (borrower ) после их первичной, «дорогой» продажи на рынке закрывает свой долг (так называемую короткую позицию) перед кредитором, купив бумаги на рынки позднее по более низкой цене, а разницу признает своей прибылью от сделки.

С позиции же кредитора (lender ), т. е. стороны, передающей ценные бумаги в сделке securities lending , такая операция является сделкой по привлечению финансирования под залог ценных бумаг. Однако в отличие от сделок репо, которые могут быть как биржевыми, так и внебиржевыми, основанием для сделки securities lending является договор на предоставление в долг ценных бумаг только на внебиржевом рынке. Подобные сделки широко распространены в европейской и американской инвестиционной практике.

Кроме того, в отличие от сделок репо юридически здесь возникают отношения не между продавцом и покупателем ценных бумаг, а между заемщиком бумаг и кредитором («бумагодателем», если использовать аналогию с термином «арендодатель»). При этом происходит юридическая перерегистрация «заложенных» бумаг на их нового «владельца» (заемщика) в депозитарии, так как именно заемщик несет - с момента получения и до момента возврата бумаги - риск неблагоприятных изменений их рыночной стоимости. Например, в случае использования ценной бумаги для коротких продаж таким риском будет не снижение рыночной котировки бумаги, а, наоборот, ее рост, так как в результате операции securities lending у заемщика бумаги возникает не актив, а обязательство по данной ценной бумаге, и оно увеличивается по мере роста рыночной цены данной бумаги.

Экономические выгоды, связанные с юридической регистрацией права собственности на дату передачи ценной бумаги в долг, - например, дивиденды, купонные и прочие подобные выплаты - должны передаваться обратно кредитору. Другими словами, заемщик имеет только номинальное юридическое право на получение этих выплат в качестве формального владельца ценных бумаг, и согласно договору securities lending он обязан перевести полученные по бумагам доходы в пользу кредитора.

Как правило, при заключении договора securities lending кредитор ценных бумаг отказывается от своих прав, связанных с правом собственности, например от права голоса, если переданные ценные бумаги являются голосующими акциями. Если же кредитор желает голосовать по своим переданным в долг ценным бумагам, то обычно в условия договора добавляется требование для заемщика вернуть ценные бумаги кредитору на дату голосования.

Так же как и в случае со сделками репо, многие сделки по передаче в долг ценных бумаг совершаются с получением залога-обеспечения, чтобы защитить кредитора бумаг от возможного дефолта заемщика. Такое обеспечение может быть в виде денежных средств, других ценных бумаг (в дополнение к переданным по основному договору) или прочих активов. Обеспечение может предоставлять как третья сторона - поручитель заемщика, так и непосредственно сам заемщик. Сумма залога немедленно инвестируется кредитором в инструменты денежного рынка, а по окончании сделки сумма денежных средств возвращается заемщику при условии возврата им одолженных первоначально ценных бумаг.

Другими распространенными вариантами использования сделок формата securities lending являются ситуации с необходимостью закрыть короткую позицию, существующую в отношении третьего (другого) контрагента, или в сложных финансовых структурированных сделках.

4. Опционы на продажу и опционы на покупку с очень выгодной ценой исполнения. Если переданный финансовый актив может быть отозван назад продавцом и опцион на покупку (колл) имеет очень выгодную цену исполнения, то такая передача финансового актива не удовлетворяет критериям прекращения признания, так как передающая сторона (продавец) сохранила практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

Аналогичным образом, если финансовый актив может быть возвращен принимающей стороной (покупателем), имеющим опцион на продажу (пут), который имеет очень выгодную цену исполнения, то передача не удовлетворяет критериям прекращения признания, так как передающая сторона (продавец) сохранила практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

5. Опционы на продажу и опционы на покупку с очень невыгодной ценой исполнения. Признание финансового актива, который передается с условием заключения только опциона на продажу, удерживаемого принимающей стороной, или опциона на покупку, удерживаемого передающей стороной, которые имеют очень невыгодную цену исполнения, прекращается. Это происходит потому, что передающая сторона передала практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

6. Свободно обращающиеся на рынке активы при наличии опциона, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной. Если предприятие владеет опционом на покупку актива, который свободно обращается на рынке, и цена исполнения этого опциона не является очень выгодной или очень невыгодной, то признание этого актива прекращается. Это происходит потому, что предприятие:

Не сохранило и не передало практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом, и

Не сохранило контроль.

Однако если актив не обращается свободно на рынке, прекращение признания не производится в пределах суммы актива, в отношении которого заключен опцион на покупку, так как предприятие сохранило контроль над активом.

7. Не обращающийся свободно на рынке актив, в отношении которого предприятием выпущен опцион, цена исполнения которого не является очень выгодной или очень невыгодной. Если предприятие передает финансовый актив, который не является свободно обращающимся на рынке, и при этом выпускает опцион на продажу, цена исполнения которого не является очень невыгодной, то предприятие не сохраняет и не передает практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом по причине наличия выпущенного опциона на продажу. Предприятие сохраняет контроль над активом, если опцион на продажу является достаточно ценным, чтобы принимающая сторона воздержалась от продажи этого актива; при этом предприятие продолжает признавать актив в пределах продолжающегося участия передающей стороны. Предприятие передает контроль над активом, если опцион на продажу не является достаточно ценным, чтобы принимающая сторона воздержалась от продажи этого актива; при этом предприятие прекращает признавать актив.

8. Активы, являющиеся предметом опциона на продажу или опциона на покупку по справедливой стоимости либо форвардного договора на обратную покупку по справедливой стоимости. Передача финансового актива при условии заключения только опциона на продажу или покупку либо форвардного договора на обратную покупку, который имеет цену исполнения или обратного приобретения, равную справедливой стоимости финансового актива на момент обратного приобретения, приводит к прекращению признания, поскольку переданы практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом.

9. Опционы на окончательную покупку. Продавец финансовых активов может иметь опцион на окончательную покупку остающихся переданных активов, если сумма активов в обращении падает до определенного уровня, когда затраты на обслуживание этих активов становятся обременительными в сравнении с выгодами от обслуживания. При условии что такой опцион на окончательную покупку приводит к тому, что предприятие не сохраняет и не передает практически все риски и вознаграждения, связанные с владением активом, и принимающая сторона не может продать активы, он препятствует прекращению признания только в пределах суммы активов, входящих в опцион на покупку.

10. Свопы совокупного дохода. Предприятие может продать финансовый актив покупателю и заключить с ним договор «свопа совокупного дохода», в соответствии с которым предприятие получает все потоки денежных средств по процентам по лежащему в основе свопа активу в обмен на фиксированную выплату или выплату по переменной ставке, и при этом предприятие принимает на себя все повышения или понижения справедливой стоимости лежащего в основе актива. В таком случае запрещается прекращать признание всего актива.

11. Сделки «покупка и обратная продажа продавцу». Операции «покупка и обратная продажа продавцу» юридически структурированы как два отдельных договора (в отличие от сделки репо, где договор один) на продажу и покупку ценных бумаг, которые заключаются одновременно. При этом цена обратной продажи (покупки) обычно рассчитывается в соответствии с рыночными ставками репо.

Покупатель ценных бумаг получает юридическое право собственности на них и оставляет у себя все начисленные проценты и купонные платежи в течение всего срока сделки. Это обстоятельство отличает сделки «покупка и обратная продажа продавцу» от сделок репо и учитывается при установлении цены обратной продажи (покупки). Сделки «покупка и обратная продажа продавцу» обычно проводятся для целей финансирования и включают ценные бумаги с фиксированным доходом, например облигации.

Приведенные выше примеры учета сделок репо и обратного репо, конечно же, дают лишь упрощенное представление об основных проводках, которые должны быть сделаны для правильного представления сделок репо в отчетности, составленной по МСФО. На практике учетные записи «осложняются» необходимостью правильно рассчитывать и отображать вычисления, связанные с транзакционными расчетами купонных и дивидендных доходов, влиянием на перерасчет эффективной процентной ставки начальной и вариационной маржи, а также доходов и расходов, связанных с дальнейшей перепродажей ценных бумаг, приобретенных по договору репо; создавать при необходимости резервы при увеличении кредитных и/или рыночных рисков по сделке; учитывать «нет»- или «гросс»-характер расчетов между контрагентами и другие факторы.

Договоры репо. Бухгалтерский учет операций
Правоотношения по сделкам РЕПО регулируются ст. 51.3 Федерального закона от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон). К ней в качестве основополагающей и исходной отсылает и всякое другое законодательство при рассмотрении об указанных сделках. Так, согласно п. 1 ст. 282 НК РФ операцией РЕПО признается договор, отвечающий требованиям, которые предъявляются к договорам РЕПО Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

Статья 51.3 Закона определяет, что договором РЕПО признается договор, по которому одна сторона (продавец по договору РЕПО) обязуется в срок, этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю по договору РЕПО) а покупатель по договору РЕПО обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (первая часть договора РЕПО), и по которому покупатель по договору РЕПО обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца по договору РЕПО, а продавец по договору РЕПО обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (вторая часть договора РЕПО) (п. 1 Закона).

Обратим внимание на то, что, хотя «роли» продавца и покупателя по первой части РЕПО меняются во второй части РЕПО на противоположные, в рамках специальной терминологии Закона их наименование остается при этом прежним – полученным в рамках первой части РЕПО. Иначе говоря, это делает излишним традиционное уточнение, по какой части РЕПО является продавцом или покупателем организация. Тем не менее для облегчения понимания каждый раз это будет оговорено.

Ценными бумагами по договору РЕПО могут быть эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет российская управляющая компания, акции или облигации эмитента и ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении ценных бумаг российского и (или) иностранного эмитента (п. 2 ст. 51.3 Закона).

В рамках гражданско-правовых отношений к договору РЕПО применяются соответственно общие положения ГК РФ о если это не противоречит ст. 51.3 Закона и существу договора РЕПО. При этом продавец по договору РЕПО и покупатель по договору РЕПО признаются продавцами ценных бумаг, которые они должны передать во исполнение обязательств по первой и второй частям договора РЕПО, и покупателями ценных бумаг, которые они должны принять и оплатить во исполнение обязательств по первой и второй частям договора РЕПО (п. 21 ст. 51.3 Закона).

Хозяйственно-экономический смысл сделок РЕПО состоит в привлечении заемных средств, при этом предметом займа могут быть как так и ценные бумаги.

В случае привлечения продавцом (предоставления покупателем) по первой части сделки заемных средств ценные бумаги, передаваемые по первой части сделки, являются залогом, подлежащим возврату (обратному выкупу) при возвращении заемных средств и уплате процентов при исполнении второй части сделки. Соответственно продавец по первой части сделки при исполнении второй части сделки уплачивает более высокую сумму, чем получил по первой части (выкупает ценные бумаги, переданные по первой части сделки, по большей цене, чем продал). Разница между ценами первой и второй частями сделки – это проценты, уплачиваемые продавцом по первой части за пользование привлеченными денежными средствами.

На профессиональном языке (который используют даже суды 1) такую сделку называют прямое РЕПО, определяя ее как сделку продажи с обязательством обратной покупки. Акцент делается именно на этом обязательстве, поскольку оно исполняется по более высокой цене, чем первая часть сделки, т.е. на менее условиях для продавца по первой части.

Если предметом займа являются ценные бумаги, передаваемые по первой части сделки, то уплачиваемые при этом денежные средства служат залогом, подлежащим возврату при возвращении (обратном выкупе) заемных ценных бумаг и уплате процентов при исполнении второй части сделки. Эти проценты удерживаются продавцом по первой части из полученных им денежных средств при исполнении второй части сделки, вследствие чего он уплачивает меньшую сумму, чем получил по первой части сделки (выкупает ценные бумаги, переданные по первой части сделки, по меньшей цене, чем продал). Соответственно разница между ценами первой и второй частями сделки – это проценты, уплачиваемые покупателем по первой части за пользование полученными взаем ценными бумагами.

На профессиональном языке такую сделку называют обратное РЕПО, определяя ее как сделку покупки с обязательством обратной продажи. Акцент делается опять-таки на том обязательстве, которое исполняется по более высокой цене, чем первая часть сделки, т.е. на менее выгодных условиях теперь уже для покупателя по первой части.

Бухгалтерский учет

В положении по бухгалтерскому учету «Учет вложений» ПБУ 19/02, утвержденном приказом от 10.12.02 г. № 126н, и других нормативных правовых актах по бухгалтерскому учету отсутствуют специальные нормы, регулирующие порядок учета операций РЕПО. В этой ситуации организация может руководствоваться непосредственно общими нормами по учету финансовых вложений, не оговаривая этого в учетной а может в соответствии с п. 7 положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденного приказом Минфина России от 6.10.08 г. № 106н, самостоятельно разработать способ учета, в том числе на основе МСФО. Однако, какое бы решение не было принято по данному вопросу, необходимо помнить о том, что требования приоритета экономического содержания перед правовой формой (п. 6 ПБУ 1/2008), норм МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» или заменяющего его с 2013 г. МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», существенно меняющего порядок отражения операций РЕПО, разработанный способ учета не должен противоречить положениям ПБУ 19/02. Это принципиально важная предпосылка.

Передача ценных бумаг и денежных средств в рамках сделки РЕПО

Согласно п. 3 ПБУ 19/02 для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий:

наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;
переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.);
способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т.п.).

Если обратиться к первому из указанных условий, то увидим, что в действительности в нем содержатся не одно, а два требования: наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права на финансовые вложения, а также наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права на получение денежных средств или других активов, вытекающее из первого права, что совпадает с одной из форм третьего условия признания финансовых вложений – способностью актива приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов. Как правило, особенно в случае с эмиссионными ценными бумагами эти два права совпадают и подтверждаются одними и теми же документами, но относительно РЕПО права и документы «раздваиваются».

Права организации на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии). Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии – записями по счетам депо в депозитариях (ст. 28 Закона).

В рамках сделки РЕПО обязанность по передаче ценных бумаг считается исполненной в момент вручения документарных ценных бумаг, а в случае передачи бездокументарных ценных бумаг или документарных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением – с момента их зачисления на лицевой счет приобретателя в реестре владельцев ценных бумаг или на счет депо приобретателя (п. 6 ст. 51.3 Закона). Это означает, что при передаче ценных бумаг по первой части РЕПО право на них в соответствии и порядке, установленном ст. 29 Закона, переходит от передающей стороны к стороне, получившей ценные бумаги.

Таким образом, у продавца по первой части РЕПО после передачи ценных бумаг отсутствуют надлежаще оформленные документы, подтверждающие существование права на них. При этом у него остается право на получение доходов по переданным ценным бумагам, выплаченным их эмитентом в промежутке между первой и второй частью РЕПО: согласно п. 13 ст. 51.3 Закона получивший эти доходы покупатель по первой части РЕПО (как числящийся в реестре эмитента собственник ценных бумаг) обязан передать полученные средства продавцу по первой части РЕПО или зачесть в соответствии с договором в счет выкупной цены ценных бумаг по второй части РЕПО. Документальным подтверждением права продавца по первой части РЕПО на получение указанных доходов является договор РЕПО.

В теории описанная ситуация называется разделением прав юридического собственника ценных бумаг, преданных по первой части РЕПО, и экономического собственника дохода по ним между разными субъектами: первым является продавец, вторым – покупатель по первой части РЕПО.

Поскольку в этой ситуации у продавца по первой части РЕПО после передачи ценных бумаг отсутствуют надлежаще оформленные документы, подтверждающие существование права на ценные бумаги, то не выполняется одно из необходимых условий отражения на балансе финансовых вложений. Согласно п. 25 ПБУ 19/02 на дату единовременного прекращения действия условий принятия финансовых вложений к бухгалтерскому учету, приведенных в п. 2 данного ПБУ, в бухгалтерском учете признается выбытие финансовых вложений. Поэтому передача ценных бумаг по первой части РЕПО ведет к полному прекращению признания их передающей стороной.

Аналогичной позиции, видимо, придерживается и Минфин России. Так, говоря о необходимости дополнительного раскрытия в отчетности информации об активах, признанных в соответствии с ПБУ 19/02 выбывшими, он называет в их числе активы с обязательством обратного выкупа по сделкам РЕПО (п.п. «б» п. 18 информационного сообщения от 21.12.09 г. «О о финансовых вложениях организации в годовой бухгалтерской отчетности»).

В ПБУ 19/02 не сказано о том, признается ли выбытие финансовых вложений прочими расходами. Согласно Плану счетов погашение (выкуп) и продажа ценных бумаг, учитываемых на счете 58 «Финансовые вложения», отражаются по 91 «Прочие доходы и расходы» и счета 58 «Финансовые вложения» (кроме организаций, которые отражают эти операции на счете 90 «Продажи»). Соблюдение этого порядка при сделке РЕПО привело бы к признанию продавцом ценных бумаг доходов и расходов 2 или только расходов (Дебет 91, Кредит 58) по сделке в момент исполнения ее первой части. Такое признание не соответствовало бы экономической природе расходов и доходов по сделке РЕПО, которой являются проценты за пользование заемными средствами, и равномерному порядку признания таких доходов и расходов при возникновении их в течение более чем одного отчетного периода, установленного п. 16 положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденного приказом Минфина России от 6.05.99 г. № 32н (см. также письмо Минфина России от 24.01.11 г. № 07-02-18/01), и п. 8 положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008, утвержденного приказом Минфина России от 6.10.08 г. № 107н.

Следовательно, в бухгалтерском учете продавца по первой части РЕПО выбытие ценных бумаг отражается не по дебету счета 91, а счета 76, который показывает задолженность покупателя по первой части РЕПО относительно возврата переданных ценных бумаг при исполнении второй части сделки.

При прямом РЕПО переданные ценные бумаги одновременно отражаются у их продавца (продавца по первой части сделки) 009 «Обеспечения обязательств и платежей выданные», а у покупателя – на счете 008 «Обеспечения обязательств и платежей выданные», у обоих – по цене второй части сделки, т.е. более высокой, чем балансовая. Такая оценка обусловлена нормами ГК РФ, согласно которым, если иное не предусмотрено договором, залог обеспечивает требование в том объеме, какой оно имеет к моменту удовлетворения, в частности проценты, неустойку, возмещение убытков, причиненных просрочкой исполнения, а также возмещение необходимых расходов на содержание заложенной вещи и расходов по взысканию. То же самое следует и из инструкции по применению Плана счетов.

Покупатель по первой части РЕПО ставит полученные ценные бумаги на балансовый учет, так как у него выполняются все условия признания финансовых вложений. Правда, одно из них – право на получение доходов по ценным бумагам – выполняется только формально-юридически, а не экономически. Как отмечено ранее, в силу п. 13 ст. 51.3 Закона покупатель по первой части РЕПО, получив доход по ценным бумагам (как их юридический владелец согласно записи по счету депо в депозитарии или по лицевому счету в системе ведения реестра у специализированного регистратора), должен передать этот доход продавцу ценных бумаг или учесть его при взаиморасчетах с ним по второй части РЕПО.

Однако если исходить только из этого и не ставить бумаги у покупателя по первой части РЕПО на балансовый учет, то он не сможет отразить в бухгалтерском учете финансовый результат от сделок с этими ценными бумагами, на совершение которых имеет полное право как юридический собственник и при прямом, и при обратном РЕПО, и ради которых только и заключается обратное РЕПО. При этом покупатель ставит полученные ценные бумаги на учет по меньшей из двух стоимостей: балансовой, по которой они числились в учете продавца, указанной в акте приема-передачи ценных бумаг, или в сумме перечисленных средств (как правило, вторая превышает первую). Обусловлено это следующим:

во-первых, тем, что денежные средства, уплаченные покупателем, нельзя считать затратами на приобретение ценных бумаг, поскольку это противоречит экономической природе РЕПО или, по крайней мере, нарушает последовательность и целостность данного понимания;
во-вторых, принципом осмотрительности, требующим большей готовности к признанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов (п. 6 ПБУ 1/2008). При этом выбор делается в пользу более раннего и очевидного незавышения стоимости активов перед возможным будущим завышением доходов при временном выбытии ценных бумаг (открытии короткой позиции).

При обратном РЕПО ценные бумаги отражаются у покупателя по первой части РЕПО, как заем вещами, соответственно у продавца выбытие ценных бумаг – как предоставление процентного займа.

В случае прямого РЕПО при исполнении первой части сделки у продавца наряду с выбытием ценных бумаг отражается получение заемных средств в денежной форме, а у покупателя – их предоставление под проценты.

Согласно п. 20 ПБУ 19/02 финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Указанную корректировку организация может производить ежемесячно или ежеквартально.

Никаких исключений или особенностей переоценки ценных бумаг, полученных покупателем по первой части РЕПО, приведенные нормы не содержат. В связи с этим представляется неправильным считать, что ПБУ 19/02 не урегулирован вопрос о переоценке таких ценных бумаг. Он урегулирован фактом отсутствия указанных исключений или особенностей, означающим, что данный вопрос должен решаться в общем порядке. При этом, по нашему мнению, будет более правильным, чтобы при исполнении второй части РЕПО ценные бумаги принимались продавцом по первой части на баланс с учетом результатов переоценки, указываемых в акте приема-передачи ценных бумаг.

В случае совершения покупателем в период между первой и второй частями сделки операций по купле-продаже ценных бумаг, полученных по первой части, переоценке подлежат ценные бумаги, приобретаемые в ходе этих сделок.

Если иное не установлено договором РЕПО, покупатель по первой части имеет право совершать сделки с полученными ценными бумагами (п. 17 ст. 51.3 Закона). На профессиональном языке и в терминологии НК РФ выбытие ценной бумаги называется (за некоторыми исключениями) открытием короткой позиции, а приобретение ценных бумаг того же выпуска (дополнительного выпуска) – ее закрытием. При этом для целей налогообложения в случае открытия короткой позиции финансовый результат не определяется, и понятно, почему: у покупателя по первой части нет расходов на приобретение ценной бумаги, которые можно было бы признать против полученной выручки. А определяется этот результат при закрытии короткой позиции (приобретении таких же бумаг), когда полученная ранее выручка уменьшается на сумму реальных расходов по приобретению ценных бумаг (п. 9 ст. 282 НК РФ).

Соблюдение такого порядка в бухгалтерском учете (отказ от определения финансового результата в момент выбытия ценной бумаги и перенос его на будущее – на момент обратного приобретения такой же ценной бумаги, которое может иметь место и через 364 (365) дня после выбытия), по нашему мнению, не будет соответствовать правилам бухгалтерского учета.

Пример. Прямое РЕПО

По договору РЕПО сроком 5 месяцев переданы ценные бумаги, по которым определяется текущая рыночная стоимость. Балансовая стоимость передаваемых ценных бумаг в бухгалтерском учете продавца равна 100 000 руб. Продавец (покупатель) по первой части получает (уплачивает) за ценные бумаги 120 000 руб., по второй – он же уплачивает (получает) 135 000 руб.

Первая часть сделки
Прямое РЕПО
	Первичный документ	Продавец		Покупатель		Стоимость, тыс. руб.
	Первичный документ	Дебет	Кредит	Дебет	Кредит	Стоимость, тыс. руб.
Передача ценных бумаг	Выписка по лицевому счету у держателя реестра или по счету депо в депозитарии, договор РЕПО, акт приема-передачи		58 (ценные бумаги)	58 (ценные бумаги)
Передача ценных бумаг
Получение (уплата) денежных средств
В период между первой и второй частью сделки
Ежемесячно
Начисление процентов	Договор РЕПО, бухгалтерская справка-расчет		66 (проценты)	76 (проценты)
При получении дохода по ценным бумагам (дивиденды, купон)
Начисление дохода	Решение эмитента (проспект эмиссии), договор РЕПО	76/контрагент по РЕПО		76/эмитент	76/ контрагент по РЕПО
Поступление / перечисление дохода	Платежные документы		76 (контрагент по РЕПО		76 (эмитент)
Поступление / перечисление дохода	Платежные документы		76 (контрагент по РЕПО	76 (контрагент по РЕПО)
На конец квартала (согласно учетной политике)
Переоценка ценных бумаг	Данные организатора торговли			58 (ценные бумаги)
Переоценка ценных бумаг	Данные организатора торговли
Операции с ценными бумагами (открытие и закрытие короткой позиции)


						10 (150-100) х 20%
	Договор купли-продажи, выписка из реестра или по счету депо
						6 (150-120) х 20%)

Вторая часть сделки
Передача ценных бумаг	Выписка по лицевому счету у держателя реестра или по счету депо в депозитарии, акт приема-передачи	Вариант 1 – переоценка не принимается продавцом
		58 (ценные бумаги)
					58 (ценные бумаги)


		Вариант 2 – переоценка принимается продавцом
		58 (ценные бумаги)			58 (ценные бумаги)



Уплата (получение) денежных средств	Платежные документы, договор РЕПО
Уплата (получение) денежных средств	Платежные документы, договор РЕПО	66 (проценты)			76 (проценты)

__________________

Например, постановление ФАС Московского округа от 5.08.09 г. № КГ-А41/6721-09.
Дебет 76, Кредит 91 – по цене второй части сделки, Дебет 91, Кредит 58 – по балансовой стоимости ценных бумаг.

Как в бухгалтерском учете и при расчете налога на прибыль продавцу по первой части сделки отразить операции РЕПО с облигациями - читайте в статье.

Вопрос: 08.09.2017 г. Обществом по 1-й части РЕПО куплены 5000 акций по 185,89 руб. с обязательством продажи 11.09.2017 по цене 185,5905.Общество 08.09.2017 г. в день проведения 1-й части РЕПО открыло короткую позицию, реализовав полученные по 1-й части РЕПО 5000 акций по цене 182,56.Короткая позиция была закрыта 11.09.2017 г. покупкой 5000 акций по 1-й части РЕПО по цене 190,50 (с обязательством обратной продажи 12.09.2017 г. по цене 190,3977)11.09.2017 г. Обществом исполнено обязательство по сделке РЕПО от 08.09.2017 г. по продаже акций по цене 185,5905 и получается, открыта новая короткая позиция.Как отразить в бухгалтерском и налоговом учете данные операции?

Ответ: Нормативными правовыми актами, регулирующими бухгалтерский учет организаций (не являющихся банками), способы ведения учета операций по сделкам РЕПО не установлены. Поэтому организация должна самостоятельно утвердить порядок отражения операций, закрепив порядок бухгалтерского учета операций по сделкам РЕПО в своей учетной политике, исходя из экономической сущности такой операции.

В бухучете следует отразить такие операции:
Дебет 76 субсчет «Расчеты по РЕПО» Кредит 51
- 929 450 руб. - приобретены ЦБ по первой части сделки РЕПО;

Дебет 013
- 927 952,5 руб. (5000 * 185,5905 руб.) - отражено поступление ЦБ;

Дебет 76 Кредит 91-1
- 912 800 руб. - отражена продажа акций по сделке РЕПО;

Дебет 91-2 Кредит 66
- 927 952,5 руб. (5000 *185,5905 руб.) - признаны расходы, связанные с продажей ЦБ.

Кредит 013
- 927 952,5 руб. - списаны акции;

Дебет 51 Кредит 76
- 912 800 руб. - получены денежные средства за проданные ЦБ;

При приобретении акций для закрытия сделки РЕПО для исполнения второй части:

Дебет 58 Кредит 76

950 250 руб. (5000 * 190,50 руб)- приобретены акции для закрытия второй части сделки РЕПО;
Дебет 76 Кредит 51
- 950 250 руб - произведена оплата.

Дебет 66 Кредит 58
- 950 250 руб. - произведена передача акций в исполнении второй части сделки РЕПО;
Дебет 91-2 Кредит 66
- 22 297,5 руб. - (950 250 руб. - 927 952,5 руб.) списана разница при расчетах с продавцом по РЕПО
Дебет 51 Кредит 76 субсчет «Расчеты по РЕПО»
- 927 952,5 руб. - получены средства по второй части сделки РЕПО.
При налогообложении по налогу на прибыль необходимо во внимание принимать статью 282 НК РФ.

В целях налогообложения применяется фактическая цена реализации (приобретения) ценной бумаги как по первой части РЕПО, так и по второй части РЕПО независимо от рыночной (расчетной) стоимости таких ценных бумаг. Но применяется она не для того, чтобы определить финансовый результат от реализации ценных бумаг по первой и второй частям РЕПО, а для того, чтобы определить ставку РЕПО (абз. 6, 9, 13 п. 1 ст. 282 НК РФ).

Для покупателя по первой части РЕПО отрицательная разница между ценой реализации по второй части РЕПО и ценой приобретения по первой части РЕПО признается расходами в виде процентов по займу, полученному ценными бумагами, которые включаются в состав внереализационных расходов с учетом положений ст. 269 НК РФ (подп. 2 п. 4 ст. 282 НК РФ).

В соответствии с подп. 2 п. 1 ст. 265, п. 8 ст. 272, п. 4 ст. 328 НК РФ расходы в виде процентов по операции РЕПО признаются в налоговом учете равномерно на последнее число каждого месяца и на дату выполнения обязательств по второй части РЕПО.
При этом под датой привлечения заемных средств по сделке РЕПО следует понимать дату приобретения ценных бумаг организацией - покупателем по первой части РЕПО (письмо Минфина России от 10.02.2010 N 03-03-06/1/60).

В Вашем случае организация в период действия договора РЕПО реализует ценные бумаги, полученные по первой части РЕПО.

При условии отсутствия в собственности организации ценных бумаг того же выпуска (по которым в налоговом учете сформирована, но не признана в составе расходов стоимость приобретения) реализация полученных по РЕПО ценных бумаг приводит к открытию короткой позиции (п. 9 ст. 282 НК РФ).

Датой открытия короткой позиции является дата перехода права собственности на ценные бумаги от продавца (покупателя по первой части РЕПО) к покупателю по сделке по реализации (выбытию) ценной бумаги. Закрытие короткой позиции осуществляется путем приобретения (за исключением получения в собственность по операции РЕПО, договору займа, получения на возвратной основе) ценных бумаг того же выпуска, по которым открыта короткая позиция. Датой закрытия короткой позиции является дата перехода права собственности к организации - покупателю ценных бумаг по первой части РЕПО (абз. 10, 11, 13 п. 9 ст. 282 НК РФ).

На дату закрытия короткой позиции при определении налоговой базы по налогу на прибыль учитываются доходы (расходы) налогоплательщика, возникающие при открытии (закрытии) короткой позиции. Эти доходы (расходы) определяются в соответствии со ст. ст. 280 и 329 НК РФ (абз. 18 п. 9 ст. 282 НК РФ). То есть на дату приобретения ценных бумаг для исполнения второй части РЕПО организация определит налоговую базу по короткой позиции: в составе доходов будет учтена сумма дохода от реализации ценных бумаг, полученных по первой части РЕПО (912 800 руб.), а в составе расходов - цена приобретения ценных бумаг, которые требуются для исполнения второй части РЕПО (950 250 руб)

Обоснование

Как в бухучете и при расчете налога на прибыль продавцу по первой части сделки отразить операции РЕПО с облигациями

Сделки РЕПО отражайте как краткосрочное заимствование деньгами или облигациями. При этом учет зависит от того, что дороже: первая или вторая часть сделки.

Вообще по определению РЕПО - это кредитная сделка, состоящая из двух частей. В рамках первой части владелец ценной бумаги передает ее в собственность покупателю в обмен на деньги на оговоренный срок, но не более года. А в рамках второй - по окончании установленного срока тот же самый покупатель продает ценные бумаги обратно их прежнему владельцу.

Но несмотря на то что сделку РЕПО оформляют как две купли-продажи, в учете ее нужно отражать исходя из экономической сути, то есть как заем. А доходы и расходы по договору РЕПО - это разница между стоимостью первой и второй частями сделки. Ее определяют как процент от стоимости первой части. Потому и учитывать такие доходы или расходы надо как полученные или уплаченные проценты по займам.

Если цена первой части сделки меньше второй, то продавец (по первой части) является заемщиком- дебитором , как при обычном денежном займе. Если же, наоборот, вторая часть сделки меньше первой, то продавец (по первой части) является заимодавцем- кредитором , как по займу, предоставленному облигациями.

Это следует из положений Закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, МСФО (IFRS, IAS) , , , , , Налогового кодекса РФ.

Порядок бухучета по сделкам РЕПО прямо нормативными актами не урегулирован. Поэтому установите его самостоятельно,

Вам могут быть интересны следующие материалы

Презентация на тему "сингапур"

Расчёт отпускных после отпуска по уходу за ребёнком имеет особенности

Альфа Банк

Банки

Виды займов

Кредит на бизнес

Кредитные карты

Кредиты онлайн